Новый подход к управлению капиталом.
Ральф Винс
Формат: DJVU
Размер файла: 2,58 МБ
Новая методология, изложенная в этой книге, - это кардинально новый взгляд на построение портфеля, отличный от традиционного двумерного представления, которое было не только принято в качестве единственно возможного, но и считалось практически безупречным долгие годы.
Попробуем понять, что представляла собой такая двумерная модель – модель постоянного противоборства между предполагаемым риском и возможным доходом, доминировавшая в теории построения портфеля, не много - не мало, последние сорок лет. Суть отображения состояла в том, что доход измерялся по вертикальной оси, а риск – по горизонтальной, а основная идея – в достижении максимально возможного дохода при заданном уровне риска – либо минимального риска при определенном уровне дохода. Не правда ли, сразу же возникает вопрос: а в чем именно измерялся риск и что такое риск на самом деле? Изложенный в этой книге новый метод можно вполне обоснованно признать более удачным, и вот почему.
Во-первых, новый подход полностью исключает расположение данных вдоль линии доходов и вообще не требует эрзац-меры риска. Аргументы новой модели – это сценарии предполагаемых результатов инвестирования (аппроксимация реального распределения дохода). Это дает возможность сделать исходную информацию доступнее для мысленного оперирования, так как менеджер может пользоваться понятиями типа «N%-ная вероятность прибыли» или «убыток в Y%», при чем в качестве аргумента может выступать даже предельно маловероятные сценарии. Таким образом, можно говорить о некотором спектре сценариев для каждого рынка или рыночной системы, и новая модель позволяет определить оптимальное инвестирование для каждого сценарного спектра по разным сценарным спектрам одновременно.
Во-вторых, если прежние модели использовали только нормальное распределение при оценке исходов предполагаемых инвестиций, то новая модель предусматривает любое распределение дохода. А это значит, что теперь можно избежать происходившей ранее недооценки пиковых вариантов – самых удачных и самых неудачных исходов, которые оказывались куда тоньше в реальности, чем позволяло предположить нормальное распределение. Новая модель позволяет не отбрасывать «хвосты» распределения исходов, а назначать им любые вероятности по собственному усмотрению.
скачать книгу
Рейтинг: | 4.8 баллов / 2537 оценок |
Формат: | Книга |
Уже скачали: | 12856 раз |
Нам показалось, что Книги ниже Вас заинтересуют не меньше. Эти издания Вы так же можете скачивать и читать совершенно бесплатно на сайте!
ЕГЭ 2014, Русский язык, Тематические тренировочные задания, Бисеров А.Ю., 2013. Это издание адресовано учащимся старших классов для подготовки к ЕГЭ по русскому языку. Тренировочные задания поз . . .
Русский язык, Полный курс подготовки к ЕГЭ, CD, Загидуллина М.В., 2014. Прилагаемый компакт-диск содержит пробные варианты ЕГЭ по русскому языку с ответами и пояснениями. Они дают представление . . .
ЕГЭ 2014, Русский язык, Типовые тестовые задания, Гостева Ю.Н., Васильевых И.П. Типовые тестовые задания по русскому языку содержат 10 вариантов комплектов заданий, составленных с учётом . . .
ЕГЭ 2014, Русский язык, Тематическая диагностическая работа с критериями оценки, Варианты 901-902, 09.04.2014. Вашему вниманию предлагается тематическая диагностическая работа по подготовке к ЕГЭ по р . . .
ЕГЭ 2013 по русскому языку, 11 класс, Тренировочная работа №4. На выполнение экзаменационной работы по русскому языку даётся 3,5 часа (210 минут). Работа состоит из 3 частей. Часть 1 включает 3 . . .
ЕГЭ 2014, Русский язык, Тематическая диагностическая работа с ответами, Варианты 601-602, 07.02.2014. Вашему вниманию предлагается тематическая диагностическая работа по подготовке к ЕГЭ по русскому я . . .
ЕГЭ 2014, Русский язык, Тренировочная работа с ответами, Варианты 401-402, 23.01.2014. Примеры заданий вариантов 401, 402. В каком предложении придаточную часть сложноподчинённого предложения нельзя з . . .
ЕГЭ 2014, Русский язык, Тематическая диагностическая работа с ответами, Варианты 301-302, 24.12.2013. Вашему вниманию предлагается тематическая диагностическая работа по подготовке к ЕГЭ по русскому я . . .
ЕГЭ, Русский язык, 10-11 класс, Тренировочная работа, Варианты 00201-00204, 13.05.2014. Укажите грамматически правильное продолжение предложения. Выступая перед большой аудиторией с речью, 1) ва . . .
Русский язык, Подготовка к ЕГЭ в 2014 году, Диагностические работы, Кузнецов А.Ю., Задорожная А.С. Данное пособие предназначено для отработки практических умений и навыков учащихся при подготов . . .
Если вы хотите скачивать книги, журналы и аудиокниги бесплатно, без рекламы и без смс, оставлять комментарии и отзывы, учавствовать в различных интересных мероприятиях, получать скидки в книжных магазинах и многое другое, то Вам необходимо зарегистрироваться в нашей Электронной Библиотеке.
К сожалению, в нашей Бесплатной Библиотеке пока нет отзывов о Книге Новый подход к управлению капиталом. Ральф Винс. Помогите нам и другим читателям окунуться в сюжет Книги и узнать Ваше мнение. Оставьте свой отзыв или обзор сейчас, это займет у Вас всего-лишь несколько минут.