Введение в финансовый менеджмент - Ковалев В.В.

Название: Введение в финансовый менеджмент.
Автор: Ковалев В.В.
2006.
    Книга представляет собой базовый курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики и принципов управления финансами коммерческой организации. Изложены концептуальные основы данного раздела науки с использованием зарубежного опыта и отечественной практики. Подробно рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов, способы управления оборотными средствами, базовые концепции теории эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала.
Предназначена для научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета, а также для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов.
    Болезненный процесс трансформации централизованно планируемой (директивной) экономики и постепенная замена ее рыночными отношениями в нашей стране потребовали не только внедрения принципиально новых способов хозяйствования, но н радикального изменения системы подготовки будущих н переподготовки действующих бизнесменов, предпринимателей, менеджеров н других специалистов в сфере управления бизнесом. Появилась потребность во введении новых специальностей, по-нному стали расставляться приоритеты среди профессий, без которых ие может функционировать любая экономика независимо от форм собственности, принципов регулирования н управления бизнесом.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
Часть I. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ЛОГИКА ДИСЦИПЛИНЫ, СТРУКТУРА, СОДЕРЖАНИЕ, ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ 13
1. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ 15
1.1. Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства 15
1.2. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды 20
1.3. Эволюция финансового менеджмента 36
1.4. Финансовые рынки 46
1.5. Принципы и система регулирования рынка ценных бумаг 50
1.6. Финансовые институты на рынке ценных бумаг 53
2. ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И НАУЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 61
2.1. Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента 61
2.2. Базовые концепции финансового менеджмента 63
2.3. Финансовые инструменты 71
2.4. Производные финансовые инструменты 84
2.5. Основные прогнозно-аналитические методы и приемы, используемые в финансовом менеджменте 103
2.6. Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе н прогнозировании 105
2.7. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем 108
Часть II. АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 113
3. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ХОЗДЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА 115
3.1. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации 115
3.2. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера 120
3.3. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России 125
3.4. Состав и содержание бухгалтерской отчетности 144
3.5. Эволюция бухгалтерской отчетности в России 168
4. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 177
4.1. Основные принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности 177
4.2. Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности 182
4.3. Эволюция подходов к оценке финансово-хозяйственной деятельности 199
4.4. Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации 212
4.5. Способы использования аналитических показателей 270
5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ Н МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 277
5.1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки 277
5.2. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования 281
5.3. Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности 294
5.4. Методы прогнозирования основных финансовых показателей 299
5.5. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей 308
6. КАТЕГОРИИ РИСКА И ЛЕВЕРИДЖА, ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ 311
6.1. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте 311
6.2. Метод расчета критического объема продаж 316
6.3. Оценка производственного левериджа 320
6.4. Оценка финансового левериджа 324
Часть III. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ: АКТИВЫ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 333
7. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ 335
7.1. Логика финансовых операций в рыночной экономике 335
7.2. Процентные ставки и методы их начисления 339
7.3. Понятие приведенной стоимости 356
7.4. Виды денежных потоков 358
7.5. Оценка денежного потока с неравными поступлениями 359
7.6. Оценка аннуитетов 363
7.7. Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка 373
8. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 378
8.1. Базовая модель оценки финансовых активов 378
8.2. Оценка долговых ценных бумаг 382
8.3. Оценка долевых ценных бумаг 389
8.4. Доходность финансового актива: виды и оценка 393
9. РИСК Н ДОХОДНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 403
9.1. Концепция риска и методы его оценки 403
9.2. Риск инвестиционного портфеля 410
9.3. Принципы формирования портфеля инвестиций 420
9.4. Модель оценки доходности финансовых активов 423
9.5. Индикаторы на рынке ценных бумаг 432
10. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ 436
10.1. Разработка вариантов инвестиционных проектов 436
10.2. Критерии оценки инвестиционных проектов 441
10.3. Противоречивость критериев оценки 457
10.4. Сравнительная характеристика критериев NPVn IRR 461
10.5. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками 466
10.6. Модифицированная внутренняя норма прибыли 473
10.7. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 476
10.8. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции 481
10.9. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска 482
10.10. Специальные области применения критериев оценки инвестиционных проектов 492
10.11. Формирование бюджета капиталовложений 499
10.12. Оптимизация бюджета капиталовложений 502
11. АНАЛИЗ Н УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ 509
11.1. Политика предприятия в области оборотного капитала 509
11.2. Анализ н управление производственными запасами 518
11.3. Анализ н управление дебиторской задолженностью 524
11.4. Анализ н управление денежными средствами и их эквивалентами 530
Часть IV. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ: ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 549
12. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ 551
12.1. Финансирование деятельности компании: основные понятия и категории 551
12.2. Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения капитала 556
12.3.Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования 574
12.4.Новые инструменты финансирования 584
12.5.Балансовые модели управления источниками финансирования 600
13. АНАЛИЗ СТОИМОСТИ Н СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА 607
13.1.Стоимость капитала: понятие и сущность 607
13.2.Стоимость основных источников капитала 611
13.3.Средневзвешенная стоимость капитала 617
13.4.Предельная стоимость капитала 624
13.5. Основы теории структуры капитала 629
13.6. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования 649
14. ПОЛИТИКА ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ 655
14.1. Дивидендная политика и возможность ее выбора 655
14.2.Факторы, определяющие дивидендную политику 661
14.3.Порядок выплаты дивидендов 665
14.4. Виды дивидендных выплат и их источники 667
14.5.Дивидендная политика и регулирование курса акций 672
Часть V. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РАЗДЕЛЫ 675
15. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ТЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 677
15.1. Экономика в условиях изменяющихся цен - основные понятия и оценка 677
15.2. Финансовые решения в условиях инфляции 686
15.3. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции 691
15.4. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия 705
15.5. Международные аспекты финансового менеджмента 719
ПРИЛОЖЕНИЯ 729
1. Основные формулы 729
2. Порядковые номера дней в году 740
3. Финансовые таблицы 743
АЛФАВИТНО-ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 750
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 756