Управление инвестициями, Том 1, Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д., 1998

Управление инвестициями, Том 1, Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д., 1998.
    Эффективная деятельность компаний и фирм в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяются уровнем (профессионализмом) их инвестиционной деятельности.
Книга предназначена для широкого круга предпринимателей и специалистов, осуществляющих реальную инвестиционную деятельность во всех ее формах в качестве представителей заказчиков, банков, местных администраций, научно-исследовательских и проектных организаций, подрядчиков, занятых подготовкой и реализацией инвестиционных проектов. Книга также будет полезна преподавателям и студентам экономических ВУЗов.
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.
Активность инвестиционного процесса по существу определяет жизнедеятельность экономики. Чем эффективнее протекают процессы расширенного воспроизводства капитала, тем успешнее развиваются производственный аппарат и социальная инфраструктура страны.
Однако инвестиционная деятельность, ее структура, мощность и степень воспроизводства финансовых активов во многом зависят от состояния экономического организма.
Вторая половина 90-х годов характеризуется углублением кризисных явлений, которые являются следствием разрушения планово-распорядительной системы и попытками заменить ее системой рыночной самоорганизации (адаптации). Эта кардинальная перестройка наложилась на пересмотр военно-политических доктрин, который привел к полной смене приоритетов в промышленности и, в частности, к необходимости проведения в сжатые сроки программ конверсии.
•Перестройка ознаменовала также смену общественных отношений. Разгосударствление «общенародной» собственности — приватизация значительной части основных фондов — во всех отраслях народного хозяйства проводилась с грубыми ошибками в организации государственного управления экономикой.
Наконец, развал СССР и появление новых государств, позднее объединившихся в СНГ, привели к разрушению сложившихся производственно-технологических и экономических связей между предприятиями бывшего Союза. Кризис, вызванный сменой общественного уклада без глубоко продуманной программы реализации переходного периода, привел к лавинообразному падению производства (в 1996 г. он снизился более чем на 60 % от уровня 1990 г.) и прогрессирующему бюджетному дефициту. За этим последовала быстро нарастающая инфляция — главный тормоз в инвестиционной деятельности. Скорость обесценивания денег все более опережала возможности их прибыльного воспроизводства. „
Оглавление
Введение 11
Часть 1. Основы инвестиционной деятельности
Глава 1. Инвестиционная политика Российской Федерации 24
1.1. Макроэкономические предпосылки развития инвестиционного процесса 24
1.2. Государственное регулирование инвестиционного процесса 31
Глава 2. Основы управления инвестициями 53
2.1. Инвестиционная деятельность 53
2.1.1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности 53
2.1.2. Инвестиционный портфель 58
2.1.3. Основы управления инвестициями 61
2.1.4. Характеристика инвестиционного рынка 64
2.2. Финансовая деятельность 67
2.2.1. Финансы, их роль и функции 67
2.2.2. Финансовая система 68
2.2.3. Финансы хозяйствующего субъекта 69
2.2.4. Управление финансами 70
2.2.5. Финансовый рынок 71
2.2.6. Финансовые инструменты 72
2.2.7. Финансовые и инвестиционные институты 76
2.3. Основы управления инвестиционными проектами 81
2.3.1. Базовые термины и определения 81
2.3.2. Сущность управления инвестиционными проектами 82
2.3.3. Перспективный рынок инвестиционных проектов 84
2.3.4. Типы специальных инвестиционных проектов 88
2.3.5. Проектный цикл 93
2.3.6. Понятие риска 95
2.3.7. Структуризация проекта 98
2.3.8. Окружение проекта 103
2.3.9. Участники проекта 103
2.3.10. Администрирование проекта 106
2.3.11. Порядок перехода к проектному управлению 108
Глава 3. Правовое регулирование инвестиционной деятельности 114
3.1. Общие положения 114
3.2. Инвестиционная политика 117
3.2.1. Основные направления 117
3.2.2. Законодательство о собственности, приватизации и земле 119
3.3. Инвестиционная деятельность 125
3.3.1. Источники инвестиций 125
3.3.2. Налогообложение и таможенные тарифы 145
3.3.3. Защита инвестиций 150
3.3.4. Кредитование в сфере инвестиций 154
3.4. Инвестиционный рынок 157
3.4.1. Обращение ценных бумаг 158
3.4.2. Торги, конкурсы и аукционы 161
3.4.3. Экспертиза 161
3.4.4. Разрешение споров 162
3.4.5. Инвестиционный аудит 163
3.5. Инфраструктура инвестиционной деятельности 164
3.5.1. Регистрация участников 164
3.5.2. Информационное обеспечение 165
3.5.3. Экономическая безопасность 167
Глава 4. Ценообразование 169
4.1. Основные положения 169
4.2. Государственное регулирование цен 176
4.2.1. Основные положения 176
4.2.2. Методы определения цен на продукцию предприятий-монополистов 180
4.2.3. Методы формирования цен, применяемых при заключении государственных контрактов 185
4.3. Формирование цен на строительную продукцию 189
4.3.1. Общие сведения о системе ценообразования в капитальном строительстве 189
4.3.2. Правила определения сметной стоимости 190
4.3.3. Принципы формирования свободных (договорных) цен 204
Часть 2. Управление финансовыми инвестициями
Глава 5. Субъекты инвестиционной деятельности 208
5.1. Организационно-правовые формы 208
5.2. Права собственности на имущественный комплекс 216
5.3. Договорные отношения 219
5.4. Планирование, управление и финансирование деятельности хозяйствующих субъектов 221
5.5. Собственники, управляющие и наемные работники 231
Глава 6. Антикризисное управление предприятием 234
6.1. Анализ финансового состояния 234
6.1.1. Общие положения 234
6.1.2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса 243
6.1.3. Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности 247
6.2. Оценка стоимости бизнеса 249
6.2.1. Основные положения 249
6.2.2. Подходы к оценке стоимости 253
6.2.3. Оценка видов имущества 257
6.2.4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) в целом 264
6.2.5. Организация оценочной деятельности в РФ 268
6.3. Банкротство предприятия и его санация 270
6.4. Развитие бизнеса 287
6.4.1. Реорганизация предприятий 287
6.4.2. Реструктуризация предпри5ггий 296
6.5. Реинжиниринг бизнеса 299
Глава 7. Управление капиталом 305
7.1. Общие положения 305
7.2. Анализ структуры и цены капитала 313
7.2.1. Понятия структуры и цены капитала, предприятия, бизнеса 313
7.2.2. Оптимизация структуры капитала предприятия 317
7.3. Дивидендная политика и политика развития производства 319
7.4. Методы левериджа 327
Глава 8. Управление оборотными средствами 335
8.1. Организация и структура оборотных средств 335
8.2. Стратегии управления оборотными средствами 344
8.3. Управление компонентами оборотных средств 349
8.3.1. Компоненты оборотных средств 349
8.3.2. Управление денежными средствами 350
8.3.3. Управление дебиторской задолженностью 353
8.3.4. Управление производственными запасами 354
8.3.5. Управление краткосрочными вложениями в ценные бумаги 355
Глава 9. Формирование инвестиционного портфеля 362
9.1. Основные принципы инвестиционной деятельности 362
9.2. Методы оценки инвестиционных качеств объектов инвестиций 367
9.2.1. Основные положения по оценке инвестиционных решений 367
9.2.2. Оценка инвестиционных качеств реальных проектов 369
9.2.3. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов 371
9.3. Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля 385
Предметный указатель 401.