Рынок ценных бумаг, Батяева Т.А., Столяров И.И., 2006

Рынок ценных бумаг, Батяева Т.А., Столяров И.И., 2006.

    Учебное пособие содержит основной материал по курсу "Рынок ценных бумаг". Особое внимание уделено наиболее важным проблемам становления и функционирования фондового рынка в России.
Рассматриваются сущность ценных бумаг и их виды, методы инвестиционного анализа, основы портфельного инвестирования, проблемы регулирования рынка ценных бумаг. Отдельные главы освещают деятельность профессиональных участников, а также инвестиционных фондов и коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Для студентов и аспирантов экономических ВУЗов, для широкого круга специалистов финансовой сферы и лиц, самостоятельно изучающих проблемы функционирования фондового рынка.
ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.
В условиях рыночной трансформации российской экономики и интеграции ее в мировую экономическую систему исследование складывающейся системы финансовых отношений приобретает особую актуальность и остроту. Дело в том, что одна из главных причин кризисного состояния российской экономики — острейший дефицит денег. Парадокс состоит в том, что денег катастрофически не хватает не потому, что их мало, а потому, что они распределяются крайне нецелесообразно между отдельными субъектами экономики. В решении проблемы эффективного распределения денежных средств между субъектами экономики важная роль принадлежит финансовому рынку.
Финансовый рынок — это сфера экономических отношений, где происходит купля-продажа финансовых ресурсов. Финансовый рынок — это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения.
В настоящее время в России сложилась трехуровневая система финансирования экономики: бюджетное финансирование, банковские кредиты и прямые инвестиции через механизмы рынка ценных бумаг. Таким образом, в системе финансового рынка России возник и начал функционировать рынок ценных бумаг.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
Глава 1. СТАНОВЛЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ 7
1.1. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг 7
1.2. Структура рынка ценных бумаг 12
1.3. Этапы становления рынка ценных бумаг 22
Глава 2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ 26
2.1. Понятие и сущность ценных бумаг 26
2.2. Виды и классификация ценных бумаг 30
2.2.1. Виды ценных бумаг 30
2.2.2. Классификация ценных бумаг 33
Глава 3. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 39
3.1. Виды и классификация государственных ценных бумаг 39
3.2. Виды российских государственных ценных бумаг 42
3.2.1. Государственные краткосрочные облигации (ГКО) 42
3.2.2. Государственные долгосрочные облигации (ГДО) 45
3.2.3. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) 46
3.2.4. Облигации федерального займа (ОФЗ) 47
3.2.5. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) 48
3.2.6. Бескупонные облигации банка России (БОБР) 48
3.2.7. Золотые сертификаты (ЗС) 49
3.3. Муниципальные ценные бумаги 50
3.3.1. Муниципальные облигации 50
3.3.2. Рынок муниципальных облигаций в развитых странах 51
3.3.3. Российский рынок муниципальных займов 55
3.4. Рынок еврооблигаций 57
Глава 4. РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ 69
4.1. Общая характеристика, виды и классификация облигаций 69
4.2. Стоимость и доходность облигаций 77
4.3. Выкуп облигаций 81
4.4. Эмиссия облигаций 82
Глава 5. РЫНОК АКЦИЙ 85
5.1. Общая характеристика и виды акций 85
5.2. Стоимостная оценка и доходность акций 99
5.3. Дивидендная политика компании 104
5.4. Приобретение и выкуп акций 107
5.5. Особенности эмиссии и консолидации акций 111
5.6. Специфика российского рынка акций 114
Глава 6. ВЕКСЕЛЬ И ДРУГИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 121
6.1. Вексель 121
6.1.1. История возникновения векселя 121
6.1.2. Основные характеристики векселя 123
6.1.3. Виды векселей 125
6.1.4. Обращение векселей 127
6.2. Чек и коносамент 133
6.2.1. Чек 133
6.2.2. Коносамент 134
6.3. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков 135
6.4. Депозитарные расписки 139
6.4.1. Возникновение депозитарных расписок 139
6.4.2. Понятие депозитарной расписки 140
6.4.3. Виды депозитарных расписок 141
6.4.4. Механизм выпуска и обращения депозитарных расписок и его особенности 143
6.4.5. Выпуск ADR/GDR на акции и облигации российских эмитентов 148
Глава 7. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА 151
7.1. Общая характеристика производных инструментов и их виды 151
7.1.1. Понятие производных инструментов 151
7.1.2. Форвардный контракт 154
7.1.3. Фьючерсный контракт 156
7.1.4. Опционные контракты 160
7.1.5. Основные виды небиржевых опционов 162
7.1.6. Свопы 163
7.2. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами 164
7.2.1. Основные виды биржевых стратегий 164
7.2.2. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов 166
7.2.3. Биржевые стратегии на рынке опционов 167
Глава 8. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ 170
8.1. Принципы построения и модели расчета фондовых индексов 170
8.2. Мировые фондовые индексы 173
8.3. Отечественные фондовые индексы 179
Глава 9. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 185
9.1. Сущность инвестиционного анализа на рынке ценных бумаг и его основные виды 185
9.2. Фундаментальный анализ, его основные направления и методы 186
9.2.1. Понятие фундаментального анализа 186
9.2.2. Основные показатели, используемые в фундаментальном анализе 189
9.3. Технический анализ и его основные методы 191
9.4. Теория рефлексивности 200
Глава 10. ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 203
10.1. Понятие портфеля ценных бумаг и основные принципы его формирования 203
10.2. Управление портфелем ценных бумаг 206
10.3. Модели оптимального портфеля ценных бумаг и возможности их практического применения 208
Глава 11. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА 212
11.1. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг 212
11.2. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами 217
11.3. Клиринговая деятельность 218
11.4. Ведение реестра владельцев ценных бумаг и депозитарная деятельность 219
11.5. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг 228
Глава 12. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ КАК УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 232
12.1. Характеристика и виды инвестиционных фондов 232
12.2. Инвестиционные фонды в Российской Федерации и принципы их функционирования 240
12.3. Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов 242
Глава 13. ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 254
13.1. Фондовая биржа, ее функции и структура 254
13.2. Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках 266
Глава 14. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 277
14.1. Понятие, виды и цели регулирования 277
14.2. Цели, объекты и субъекты государственного регулирования 281
14.3. Методы государственного регулирования 287
14.4. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг 291
Список литературы 294.