Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности

Автор: Козырев А.Н., Макаров В.Л.
Год издания: 2003
Издательство: Интерреклама
Язык: русский
Размер: 1,20 Мб
Страниц: 352
Формат: PDF
ISBN: 5-8137-0095-1
Учебное пособие «Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности» восполняет пробел в учебной литературе на русском языке по оценке стоимости в одной из самых сложных и интересных областей. Отличительной особенностью данного пособия является современность в лучшем смысле этого слова. В нем можно найти изложение не только относительно хорошо известных методов оценки на основе доходного, сравнительного и затратного подходов, но и совсем новых подходов к оценке патентов и патентных заявок на основе теории цен на опционы. Значительное внимание уделяется также новой парадигме оценки нематериальных активов и бизнеса в новой экономике, связанной с понятием «интеллектуальный капитал». Пособие содержит достаточно большой набор конкретных примеров из российской и зарубежной практики оценки. Оно будет полезно профессиональным оценщикам, патентным поверенным и всем, кто интересуется вопросами оценки интеллектуальной собственности.
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ 12
1.1. Основные понятия, термины, объекты оценки 12
Интеллектуальная собственность (исключительные права) 13
Нематериальные активы 16
Бухгалтерское понимание НМА 16
Понятие НМА в оценочной деятельности 18
Понятие НМА в налоговом законодательстве 18
Ноу-хау и информационные ресурсы 20
Деловая репутация юридического лица и goodwill 24
Товарные знаки и репутации 27
Брэнды 29
Интеллектуальный капитал 33
Мягкая инфраструктура рынка 34
1.2. Соотношение оценки ИС с профессиональной оценкой 34
1.2.1. Оценка ИС и НМА при корпоративных трансакциях 37
Обязательная оценка 37
Оценка для собственников 39
Расширение бизнеса на основе франшизы (коммерческой концессии) 39
1.2.2. Оценка патентов и лицензий для продажи 41
Стороны в лицензионном договоре и переговорах 41
Виды и размеры лицензионных платежей 42
Расчет ставки роялти 44
1.2.3. Оценка ущерба при нарушении исключительных прав 44
Оценка ущерба, причиняемого пиратами в области авторского права и смежных прав (аудио-, видео-, программное обеспечение) 45
Оценка ущерба при нарушении права промышленной собственности 45
Стандартизация подходов к оценке ущерба 46
1.2.4. Объекты и цели оценки, типы стоимости 46
Объекты оценки 46
Типы стоимости 49
Примеры ситуаций, когда требуется стоимостная оценка ИС 51
1.2.5. Экономические показатели, используемые при оценке ИС 54
Общие принципы оценки. Теорема ММ 54
Денежный поток и прибыль после налогообложения 55
Прибыль до выплаты процентов и налогообложения 55
Обоснованная ставка роялти 56
Нефинансовые показатели 56
1.3. Организация оценки ИС и общие требования к ее проведению 58
1.3.1. Организации профессиональных оценщиков и стандарты оценки 58
1.3.2. Стандарты оценки ИС и НМА, методические рекомендации 60
1.3.3. Требования к оценке, зависимость оценки от цели 61
Литература 64
ГЛАВА 2. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 65
2.1. Использование отраслевых стандартов для стоимостной оценки 65
2.1.1. Концепция и ограничения применимости отраслевых стандартов 65
2.1.2. Источники данных для отраслевого стандарта 68
Общее представление об источниках отраслевых стандартов 71
Инициативные обзоры 73
Таблицы экспертных суждений 77
Судебные дела как источник отраслевых стандартов 81
Прейскуранты как источник отраслевых стандартов 82
Собственная база данных - развивающийся отраслевой стандарт 85
2.1.3. Заключительные наблюдения и предостережения 86
2.2. Метод Рейтинга/ранжирования 86
2.2.1. Что дает Рейтинг/ранжирование и почемуоно полезно? 86
Критерии оценки в баллах 89
Система оценки в баллах 89
Шкалы оценки в баллах 91
Весовые коэффициенты 92
Решающая Таблица 92
2.2.2. Разработка критериев для использования Рейтинга/ранжирования 94
2.2.3. Примеры применения метода Рейтинга/ранжирования 99
2.2.4. Проблемы интерпретации. От оценки в баллах к стоимости 101
2.2.5. Заключительные замечания 103
2.3. Правила Бегунка для определения стоимостной оценки 104
2.3.1. Основы правил Бегунка 105
Как «Собственный капитал Сделки» определен правилами Бегунка? 105
Практическое применение Правила 25 процентов 107
Вариант Правила 25 процентов с экономией затрат 108
Перспективы Правила 25 процентов 113
Вариант Правила 25 процентов для распределения дополнительного дохода (прибыли) 114
2.3.2. Примеры применения Правила 25 процентов к лицензированию с дополнительной прибылью 117
Применение Правила 25 процентов к конкретным компаниям 119
Следует ли использовать только среднее значение? 122
Анализ доходности эталонной категории 122
Дальнейшее усовершенствование эталонных категорий 126
Использование доходности конкретных компаний для Правила 25 процентов 127
Анализ однопродукговой компании (компании «чистой игры») 130
Использование оценки, восходящей из Отчета о прибылях и убытках 131
Другие процентные правила 133
2.3.3. Итоговые выводы по использованию Правила 25 процентов 134
2.4. Несостоятельность затратного подхода 135
Литература 138
ГЛАВА 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 139
3.1. Основные методы доходного подхода 139
3.2. Оценка актива, приносящего стабильную прибыль 141
3.2.1. Формализация процедуры прямой капитализации 141
3.2.2. Рекомендуемая последовательность действий 144
3.2.3. Пример расчета 144
3.3. Метод освобождения от роялти с дисконтированием прибыли 146
3.4. Стоимость нематериального актива в использовании 150
3.5. Определение инвестиционной стоимости портфеля прав 153
Литература 155
ГЛАВА 4. УЧЕТ РИСКОВ, ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 156
4.1. Ставка дисконтирования и учет факторов риска 156
4.2. Расчет ставки дисконта 159
4.3. Выбор безрисковой ставки 163
4.4. Подход от общего профиля бизнеса 164
Возмещение затрат на НИОКР 164
Сравнение с затратным подходом 165
Литература 166
ГЛАВА 5. ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ОПЦИОНОВ ПРИ ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 167
5.1. Методы оценки на основе опционов 167
5.1.1. Простейший пример 168
5.1.2. Введение в теорию ценообразования на опционы 173
Стоимость европейского колл опциона на момент исполнения 174
Стоимость европейского пут опциона на момент исполнения 174
5.1.3. Продвинутые методы оценки опционов 175
Биноминальная модель 176
Модель Блэка-Шольца 178
Реальные опционы 179
5.2. Оценка патентов и патентных заявок 181
5.2.1. Патенты и патентные заявки как объекты стоимостной оценки 182
5.2.2. Обзор методов 189
Затратьте методы - учет исторических затрат 191
Рыночные методы - учет конъюнктуры рынка 191
Доходные методы - учет будущей стоимости 193
Методы на основе анализа DCF - учет Времени и Неопределенности 194
Метод, основанный на DTA,-учет гибкости 196
Методы оценки на основе опционов (OPT) -учет изменяющегося риска 197
5.2.3. Патенты как реальные опционы, проблемы и решения 199
Отличия от финансовых опционов 199
Эконометрические методы стоимостной оценки патентов 203
Ценообразование на опционы и стоимостные оценки патентов 207
5.3. Проблемы и перспективы практического применения методов, основанных на оценке опциона 209
5.3.1. Проблемы 209
5.3.2. Практические шаги 211
5.3.3. Оценка товарных знаков с использованием опционов 213
Товарный знак как американский опцион 213
Пример оценки товарных знаков Евро-Нова 213
Литература 214
ГЛАВА 6. ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ И ЕГО ИЗМЕРЕНИЕ 215
6.1. Понятие интеллектуального капитала и его структуры 215
6.1.1. Отчеты об интеллектуальном капитале (опыт северной Европы) 216
6.1.2 Человеческий капитал 220
6.1.3. Структурный капитал, включая интеллектуальную собственность 222
6.1.4. Рыночный (клиентский) капитал 222
6.1.5. Примеры 223
Альянс бизнесов 224
Отсутствие рыночного капитала - причина неудачи 224
Брэнд не по росту 225
Пример, показывающий алгебраические свойства знаний 225
Обесценение знаний по мере их накопления 227
6.2.0сновные подходы к оценке интеллектуального капитала 229
6.2.1. Эконометрическая оценка неосязаемого капитала 229
6.2.2. Прямые методы оценки интеллектуального капитала 232
Оценка изобретений в СССР 233
Оценка патентов на основе патентной информации 234
Сравнение подходов 236
6.2.3. Оценка бизнеса, основанного на знаниях 237
6.3. Институты 240
6.3.1. Законодательство 240
Законодательство об интеллектуальной собственности 241
Информационное законодательство 242
Законодательство о конкуренции и договорное право 242
6.3.2. Учет нематериальных активов 243
Учет нематериальных активов согласно международному стандарту 243
Положение о бухгалтерском учете (ПБУ-14/2000) 247
Перспектива большей прозрачности 251
6.3.3. Институт профессиональной оценки 252
Оценка нематериальных активов по международным стандартам 252
Оценка нематериальных активов по европейским стандартам 253
Подчиненность стандартов оценки 255
Литература 256
ГЛАВА 7. ПРАКТИКА ОЦЕНКИ ИС И НМА 258
7.1. Особенности спроса на услуги по оценке ИС и НМА 258
7.1.1. История вопроса 258
7.1.2. Спрос на оценку ИС и НМА, стимулируемый законом 261
7.1.3. Спрос на оценку ИС и НМА дам собственных нужд предприятий 264
7.2. Инвестиционная стоимость портфеля прав при реализации проекта 264
7.2.1. Пример 1. Инновационный проект «Вита» 265
Общее описание проекта «Вита» 265
Оценка портфеля прав при завершении проекта «Вита» 270
Оценка прав ИС на первой стадии проекта «Вита» 274
7.2.2. Пример 2. Инновационный проект «Кузя» 275
Необходимость трех стадий реализации проекта 275
Портфель прав ИС в проекте «Кузя» 275
Оценка вкладов в начале проекта «Кузя» 282
7.3. Оценка ущерба при нарушении исключительных прав 283
7.3.1 Подходы к оценке ущерба 284
Сбор и анализ информации 284
Общие принципы определения ущерба 285
Торговля правами как вид бизнеса 289
Лицензионные платежи и авансовые выплаты 291
Правовые тонкости 292
7.3.2. Оценка ущерба в судебном разбирательстве 294
Ущерб, причиненный компании ABS Records 295
Оценка ущерба, причиненного компании BMG 298
Ущерб, причиненный фирме грамзаписи ILIF 300
Ущерб, причиненный студии NOINU 302
Ущерб, причиненный компании ABS Music Publishing 303
7.4. Оценка товарных знаков 308
Знаки водок 308
Товарные знаки металлургических комбинатов 312
Комплект товарных знаков Евро-Нова 313
7.5. Особенности оценки результатов интеллектуальной деятельности, полученных при финансировании из бюджета или общественных фондов 315
7.5.1. Правовые последствия бюджетного финансирования 315
7.5.2. Права на конструкторскую документацию, как на совокупность текстовых и графических документов. Разбор примеров 317
Литература 323
Приложение 1 324
Приложение 2 328
Анализ эластичности спроса на CD-альбомы 328
Насыщенность страны проигрывателями 328
Уровень «пиратства» и % «пиратских» CD-альбомов 334
Потребление компакт-дисков 338
Обзор данных по другим странам 341
Выводы 342
Приложение 3 344
Планы семинарских занятий по курсу «Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов» 344
Тема 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ 344
Литература 344
Тема 2. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 345
Литература 345
Тема 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 346
Литература 346
Тема 4. УЧЕТ РИСКОВ, ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 347
Литература 347
Тема 5. ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ОПЦИОНОВ ПРИ ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 347
Литература 347
Тема 6. МЕТОДЫ ПРЯМОГО ИЗМЕРЕНИЯ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА 348
Литература 348
Тема 7. ПРАКТИКА ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 349
Литература 350