Оценка бизнеса - Есипов В.Е, Маховикова Г.А, Терехова В.В.

Название: Оценка бизнеса.
Автор: Есипов В.Е, Маховикова Г.А, Терехова В.В.
2006.
    В этом уникальном на сегодняшний день учебном пособии подробно и доходчиво изложены теоретические и методические основы организации и проведения работ по оценке предприятия (бизнеса). Объясняется методология оценки стоимости отдельных активов предприятия, рассматриваются особенности оценки бизнеса для конкретных целей (налогообложения, инвестирования, ликвидации и т. д.). По сравнению с первым изданием в книгу добавлены материалы по оценке страховых компаний, определению арендной платы, обновлен раздел, посвященный корректировке финансовой отчетности предприятий.
Книга предназначена для студентов ВУЗов, обучающихся по специальностям «Оценка бизнеса», «Оценка недвижимости»; может быть полезна слушателям высших экономических школ, аспирантам и менеджерам предприятий, оценщикам при повышении профессионального образования; также является ценным практическим пособием.
Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит».
    Переход нашей страны к рыночной экономике потребовал углубленного развития ряда новых областей науки и практики. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге — оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.
Капитал предприятия — товар уникальный и сложный по составу; его природу в значительной мере определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития.
Содержание
Введение
Глава 1.Организационно-управленческие и правовые аспекты оценочной деятельности
1.1. Понятие бизнеса. Субъекты и объекты бизнеса
1.2. Основные цели оценки бизнеса
1.3. Правовые основы оценки бизнеса
1.4. Механизмы купли-продажи бизнеса
1.5. Информационная база оценки
1.6. Стандарты оценки
Контрольные вопросы
Тесты
Глава 2. Методологические основы оценки стоимости предприятия
2.1. Виды стоимости предприятия
2.2. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия
2.3. Основные принципы оценки стоимости предприятия
2.3.1. Принципы, связанные с представлением владельца об имуществе
2.3.2. Принципы, связанные с рыночной средой
2.3.3. Принципы, связанные с эксплуатацией имущества
2.4. Риск: виды, измерение, учет при оценке бизнеса
2.5. Этапы процесса оценки
2.5.1. Определение проблемы
2.5.2. Предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку
2.5.3. Сбор и анализ информации
2.5.4. Анализ конъюнктуры рынка
2.6. Отчет по оценке стоимости бизнеса
2.7. Практика оценочной деятельности за рубежом
2.7.1. Регулирование деятельности оценщиков в Великобритании
2.7.2. Организация и регулирование работы оценщиков недвижимости в США
Контрольные вопросы
Тесты
Глава 3. Методы оценки стоимости предприятия
3.1. Общая характеристика подходов и методов оценки. Специфика оценки предприятий в Российской Федерации
3.2. Оценка денежных потоков во времени
3.2.1. Накопленная сумма денежной единицы (будущая стоимость единицы)
3.2.2. Текущая стоимость единицы (реверсии)
3.2.3. Текущая стоимость аннуитета
3.2.4. Накопление денежной единицы за период
3.3. Метод дисконтированных денежных потоков
3.3.1. Выбор модели денежного потока
3.3.2. Определение длительности прогнозного периода
3.3.3. Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации
3.3.4. Анализ и прогноз расходов
3.3.5. Анализ и прогноз инвестиций
3.3.6. Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода
3.3.7. Определение ставки дисконта
3.3.8. Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
3.3.9. Предварительная величина стоимости бизнеса
3.3.10. Внесение итоговых поправок
3.4. Метод капитализации доходов
3.5. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия
3.6. Затратный подход в оценке бизнеса
3.6.1. Метод стоимости чистых активов.
3.6.2. Метод ликвидационной стоимости
3.7. Применение теории опционов в практике оценки бизнеса
Контрольные вопросы
Тесты
Задачи
Глава 4. Оценка стоимости различных видов имущества предприятия
Метод сравнения продаж
Относительный сравнительный анализ
Метод валового рентного мультипликатора
4.1. Оценка стоимости земельного участка
Метод техники остатка для земли
Метод средневзвешенного коэффициента капитализации
Метод сравнения продаж
Метод капитализации
Метод разбиения земельного участка при определении стоимости
4.2. Оценка стоимости зданий и сооружений
Метод сравнительной единицы
Метод поэлементного расчета (разбивки на компоненты)
Индексный способ оценки
Определение износа зданий и сооружений
Метод срока жизни
Метод разбиения на виды износа
4.3. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования
Место оценки машин и оборудования в общей системе оценки имущественного комплекса предприятий
Особенности машин и оборудования как объектов оценки
Методы оценки машин и оборудования
4.4. Оценка стоимости нематериальных активов
Затратный подход
Сравнительный подход в оценке нематериальных активов
Доходный подход в оценке нематериальных активов
Определение стоимости изобретения как объекта промышленной собственности по прибыли
Определение стоимости товарного знака как объекта промышленной собственности по прибыли
Расчет стоимости объектов промышленной собственности, имеющих правовую защиту (изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, товарных знаков), по оценке фактически произведенных затрат
4.5. Оценка финансовых активов
Определение рыночной стоимости облигаций
Определение рыночной стоимости акции
4.6. Оценка оборотных активов
4.7. Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия
Контрольные вопросы
Задачи
Глава 5. Оценка финансового состояния предприятия
5.1. Финансовый анализ предприятия как необходимый элемент оценки
5.2. Бухгалтерская отчетность ? информационная база финансового анализа
Анализ финансового положения (анализ бухгалтерского баланса ? ф. 1)
Анализ финансовых результатов (анализ отчета о прибылях и убытках ? ф. 2)
5.3. Учет влияния инфляции в финансовом анализе
Контрольные вопросы
Глава 6. Особенности оценки стоимости предприятия для конкретных целей
6.1. Оценка стоимости предприятия как действующего
6.2. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия
6.3. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования
6.3.1. Метод расчета чистого приведенного эффекта
6.3.2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
6.3.3. Метод расчета нормы рентабельности инвестиции
6.3.4. Метод определения срока окупаемости инвестиции
6.3.5. Простые (статические) методы
6.4. Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризации
6.5. Взаимосвязь оценки с налогообложением предприятия
6.6. Особенности оценки отдельных объектов и прав собственности, используемых для бизнеса
6.6.1. Оценка офисных зданий
6.6.2. Оценка магазинов
6.6.3. Оценка гостиниц
6.6.4. Оценка неполных прав собственности
6.6.5. Оценка частичных прав собственности на недвижимость (на примере оценки рыночной величины арендной платы)
6.6.6. Методология оценки бизнеса страховых компаний
Контрольные вопросы
Приложение 1. Финансовые таблицы
Приложение 2. Нормативная база по финансовому анализу
Приложение 3. Бухгалтерский баланс страховой организации
Приложение 4. Основные формулы, используемые в расчетах
Приложение 5. Перечень законодательных и нормативных актов, используемых в оценочной деятельности
Литература