Настольная книга финансового директора - Стивен Брег

Название: Настольная книга финансового директора.
Автор: Стивен Брег.
2005.
    Эта книга является не только превосходным учебником, но и полным справочником для финансовых директоров практически по всем аспектам их повседневной работы. В ней представлены финансовые стратегии, системы оценки и контроля, инструменты финансового анализа, источники финансирования, методы совершенствования управления, передовые бухгалтерские приемы, аутсорсинг и другие важные вопросы.
Главное достоинство книги — ее практическая направленность. В ней содержится список приоритетных дел, которые новый финансовый директор должен выполнить в первые дни пребывания в должности. Имеется также обобщенный список 100 финансовых показателей, который в качестве справочного материала будет полезен финансовым директорам, работающим над созданием систем оценки работы подразделений и компании в целом.
В книге можно найти детальный обзор компенсационных планов работников, перечень мер по повышению стоимости акций и улучшению отношений с инвесторами и кредиторами, список вопросов для контрольной проверки «дью дилидженс», а также другие полезные инструкции и рекомендации.
Это настольная книга для руководителей и специалистов компаний: финансовых директоров, контролеров, главных бухгалтеров, казначеев и аудиторов. Кроме того, она будет ярким учебным пособием для преподавателей, студентов и аспирантов экономических вузов.
    Цель этой книги — дать финансовому директору полное представление о его или се месте в корпорации и о том, как проводить в жизнь стратегические решения, относящиеся к разнообразным финансовым, налоговым и информационно-технологическим вопросам. Вот некоторые вопросы, на которые позволяют дать ответ главы 1-4:
Что мне следует делать в первые дни работы в новой должности?
Каковы мои конкретные обязанности?
Как мне сократить валютный риск?
Как мне повысить рентабельность активов компании?
Когда лучше выпускать конвертируемые ценные бумаги?
Какие факторы мне следует учитывать при принятии решения об увеличении накладных расходов?
Когда я могу использовать налоговые схемы переноса чистого операционного убытка на будущие периоды?
Как я могу использовать трансфертные цены для снижения налогов на прибыль?
Какие специальные информационные технологии мне следует использовать для данного вида бизнеса, например, для производителя по низкой себестоимости или для быстрого освоения новой продукции?
Содержание
ПРЕДИСЛОВИЕ 13
ЧАСТЬ 1. ОБЗОР 17
Глава 1. Место финансового директора в корпорации 19
Первые дни в должности 19
Конкретные обязанности финансового директора 21
Обзор процесса управленческих изменений 26
Различия в работе финансового контролера и финансового директора 28
Отношение финансового контролера к финансовому директору 31
Заключение 32
Глава 2. Финансовая стратегия 34
Денежные средства 34
Инвестиции 37
Оборотные средства 39
Запасы: решение о сокращении товарно-материальных запасов 42
Основные средства: аренда или покупка 44
Кредиторская задолженность: решение получить скидку за раннюю оплату 45
Долг 45
Капитал 48
Постоянные затраты: решение об увеличении 53
Расходы на оплату труда: временные исполнители или постоянный штат 54
Разделение бизнеса: решение о продаже 57
Системы: когда использовать сквозную калькуляцию 58
Решение о крупномасштабном производстве с низкими продажными ценами, основанное на сквозной калькуляции 64
Решение о капиталовложениях с использованием сквозной калькуляции бб
Выбор между собственным производством и покупкой
с использованием сквозной калькуляции 67
Выводы 68
Глава 3. Налоговая стратегия 70
Налог на накопленные доходы 72
Денежный метод бухгалтерского учета 73
Оценка запасов 74
Слияния и поглощения 74
Перенос чистого операционного убытка 76
Нексус (nexus) 77
Проектные издержки 79
Корпорация типа «s» 80
Налоги с продаж и использование 81
Трансфертные цены 83
Отчисления в фонд занятости 86
Выводы 87
Глава 4. Стратегия в области информационных технологий 88
Причины разработки стратегии в области информационных технологий 88
Разработка стратегии информационных технологий 90
Технические стратегии 93
Конкретное применение 95
ЧАСТЬ 2. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ 101
Глава 5. Системы показателей  103
Создание системы показателей 103
Показатели использования активов 104
Показатели производственной деятельности 110
Показатели движения денежных средств 114
Показатели ликвидности 118
Показатели платежеспособности 123
Показатели рентабельности инвестиций 125
Рыночные показатели 132
Выводы 134
Глава 6. Системы контроля 135
Необходимость систем контроля 135
Виды мошенничества 137
Ключевые направления контроля 139
Когда прекращать контроль 156
Выводы 157
Глава 7. Аудит 158
Состав ревизионной комиссии 158
Функции ревизионной комиссии 159
Задача внешних аудиторов 162
Работа с внешними аудиторами 163
Роль внутреннего аудита 164
Управление внутренним аудитом 167
Выводы 170
Глава 8. Отчетность перед комиссией по ценным бумагам и биржам 171
Краткий обзор 171
Закон о ценных бумагах 1933 г. 172
Закон о фондовых биржах 1934 г. 173
Инструкция S-X 174
Инструкция S-K 178
Инструкция S-8 180
Инструкция FD 180
Формы SEC 182
Система подачи документов EDGAR 188
Выводы 190
ЧАСТЬ 3. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 191
Глава 9. Стоимость капитала 193
Компоненты 193
Расчет стоимости долга 195
Расчет стоимости собственного капитала 197
Расчет взвешенной стоимости капитала 200
Стоимость дополнительного капитала 202
Использование стоимости капитала в особых случаях 205
Изменение стоимости капитала для повышения доходов акционеров 208
Выводы 211
Глава 10. Планирование капиталовложений 212
Пороговая ставка 212
Период окупаемости 214
Чистая приведенная стоимость 216
Внутренняя норма рентабельности 218
Форма заявки на капиталовложение 221
Анализ работающего проекта 225
Выводы 227
Глава 11. Другие вопросы финансового анализа 228
Анализ риска 228
Использование производственных мощностей 233
Анализ безубыточности 240
Выводы 246
ЧАСТЬ 4. ФИНАНСИРОВАНИЕ 247
Глава 12. Управление денежными средствами 249
Модель прогнозирования денежной наличности 249
Измерение точности денежного прогноза 252
Автоматизация прогноза денежной наличности 253
Управление денежной наличностью 255
Выводы 260
Глава 13. Инвестирование свободных средств 261
Инвестиционные критерии 261
Инвестиционные варианты 264
Выводы 265
Глава 14. Привлечение долгового финансирования 266
Управление финансированием 266
Отношения с банком 268
Рейтинговые агентства 269
Задержка оплаты кредиторской задолженности 270
Ускорение взыскания дебиторской задолженности 271
Кредитные карты 272
Договоренность со служащими 272
Факторинг 273
Складское финансирование 274
Планирование минимальной цены 274
Сокращение запасов 275
Лизинг 276
Кредитная линия 277
Займы 277
Привилегированные акции 284
Продажа с последующей арендой 285
Выводы 286
Глава 15. Привлечение капитала (размещение акций) 288
Виды акций 288
Частное предложение акций 290
Схема меморандума предложения 290
Выбор метода оценки для меморандума предложения 306
Обмен акций на расходы 308
Обмен акций на деньги 308
Варранты на акции 309
Подписка на акции 309
Долгосрочные капитальные решения для преодоления кризисов 310
Обратный выкуп акций 310
Выводы 312
Глава 16. Первоначальное публичное предложение 313
Причины превращения в публичную компанию 313
Почему не стоит превращаться в публичную компанию 315
Стоимость первоначального публичного предложения 317
Подготовка первоначального публичного предложения 318
Поиск андеррайтера 321
Регистрация и исполнение первоначального публичного предложения 325
Альтернативы продаже ценных бумаг 329
Торговля на бирже 332
Ограничения для акций публично торгуемой компании 337
Выводы 338
Глава 17. Приватизация компании 339
Процедура превращения в частную компанию 339
Инструкция 13Е-3 339
Заполнение формы 13Е-3 340
Выводы 344
ЧАСТЬ 5. УПРАВЛЕНИЕ 345
Глава 18. Управление риском 347
Методы управления риском 348
Менеджер по управлению рисками 349
Процедуры управления рисками 350
Типы страховых компаний 354
Работа с исковыми заявлениями 356
Страховые документы 358
Ежегодный отчет об управлении рисками 359
Выводы 361
Глава 19. Аутсорсинг бухгалтерских и финансовых функций 362
Преимущества и недостатки аутсорсинга 363
Предмет и условия договора 370
Вопросы, которые следует учитывать при передаче функций 372
Контроль над работой поставщика услуг 376
Оценка результатов деятельности внешних исполнителей 378
Управление поставщиками услуг 386
Разрыв отношений с поставщиками 387
Выводы  389
Глава 20. Передовые бухгалтерские приемы 390
Передовые приемы 390
Выводы 418
Глава 21. Слияния и поглощения 419
Оценка объектов поглощения. 420
Оценка поглощаемой компании 444
Бухгалтерский учет при поглощении 449
Метод покупки 450
Стоимостный метод 457
Метод собственного капитала 457
Метод консолидации 459
Межфирменные операции 460
Условные платежи 461
Учет методом понижения 462
Выкупы с «рычагом» 463
Передача части активов поглощаемой компании 464
Выводы 465
Глава 22. Электронная коммерция 466
Преимущества электронной коммерции 466
Бизнес-модель электронной коммерции 468
Реструктуризация организации для электронной коммерции 471
Архитектура электронной коммерции 472
Безопасность электронной коммерции 473
Страхование в электронной коммерции 476
Правовые вопросы электронной коммерции 477
Выводы 478
ЧАСТЬ 6. ДРУГИЕ ВОПРОСЫ 479
Глава 23. Оплата труда 481
Отложенная компенсация 481
Страхование жизни 484
Права на прирост стоимости акций 485
Опционы на акции 485
Выводы 488
Глава 24. Банкротство 489
Законы, применяемые в случае банкротства 489
Действующие лица в драме банкротства 490
Очередность удовлетворения требований кредиторов
Последовательность событий при банкротстве 493
Налоговые обязательства в случае банкротства 501
Альтернативы банкротству 503
Выводы 504
Приложение А.
Контрольный список нового финансового директора 507
Приложение В.
Контрольный список показателей 513
Приложение С.
Контрольный список проверки «дью дилидженс» 525
Послесловие научного редактора 533