Курс финансового менеджмента - Ковалев В.В.

Курс финансового менеджмента - Ковалев В.В. - 2008.
   Книга представляет собой университетский курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами коммерческой организации. Изложение тем курса дано в соответствии с авторской трактовкой его структуры и содержательного наполнения. Финансовый менеджмент рассматривается в учебнике как прикладная реализация ключевых идей неоклассической теории финансов в приложении к фирме.
    Предназначена для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета.


Оглавление
Введение 3
Глава 1. Система управления финансами фирмы: сущность и логика организации 7
1.1. Фирма как основной субъект рыночной экономики 7
1.2. Финансы фирмы: определения, сущность, функции 12
1.3. Принципы организации и структура системы управления финансами фирмы 20
1.4. Функции и задачи финансового менеджера 26
Материалы для самостоятельной работы 31
Вопросы для обсуждения 31
Глава 2. Концептуальные основы финансового менеджмента 33
2.1. Финансовый менеджмент: содержание и логика структурирования 33
2.2. Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента 38
2.3. Фундаментальные концепции (принципы) финансового менеджмента 44
Материалы для самостоятельной работы 52
Вопросы для обсуждения 52
Глава 3. Финансовые активы, обязательства, инструменты, рынки и институты в контексте деятельности фирмы 55
3.1. Финансовые активы и обязательства 55
3.2. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация ... 66
3.3. Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы 74
Материалы для самостоятельной работы 79
Вопросы для обсуждения 80
Глава 4. Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте 81
4.1. Методы управления финансами 81
4.2. Финансовые вычисления как основа инструментария финансового менеджера 84
4.3. Моделирование и прогнозирование в финансовом менеджменте 96
4.4. Риск и его роль в управлении финансами фирмы 100
4.5. Стоимостные оценки в системах учета и финансового менеджмента 102
Материалы для самостоятельной работы 108
Вопросы для обсуждения 108
Глава 5. Анализ и планирование в системе управления финансами фирмы 110
5.1. Финансовый анализ: сущность, виды 110
5.2. Логика и процедуры методики анализа финансовой отчетности фирмы 113
5.2.1. Бухгалтерская (финансовая) отчетность и ее состав 113
5.2.2. Международные стандарты финансовой отчетности 120
5.2.3. Основы методики анализа финансовой отчетности 121
5.3. Финансовое планирование и бюджетирование в системе управления фирмой 137
5.3.1. Финансовый план: структура, содержание 137
5.3.2. Бюджетирование и бизнес-планирование в системе управления фирмой 143
Материалы для самостоятельной работы 147
Вопросы для обсуждения 148
Глава 6. Управление текущими денежными расчетами и потоками... 149
6.1. Денежные расчеты: виды, организация 149
6.2. Денежные потоки в контексте деятельности фирмы 158
6.3. Прогнозирование денежных потоков в фирме 161
Материалы для самостоятельной работы 167
Вопросы для обсуждения 168
Глава 7. Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью 169
7.1. Доходы и расходы: понятие, сущность, виды 169
7.2. Определение точки безубыточности 172
7.3. Прибыль: сущность, виды 179
7.4. Управление прибыльностью и рентабельностью 186
7.5. Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента 190
Материалы для самостоятельной работы 196
Вопросы для обсуждения 196
Глава 8. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь 198
8.1. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте 198
8.2. Оценка производственного левериджа 206
8.3. Оценка финансового левериджа 210
Материалы для самостоятельной работы 216
Вопросы для обсуждения 217
Глава 9. Управление инвестиционной деятельностью фирмы 218
9.1. Инвестиции: сущность, определения, регулирование 218
9.2. Инвестиционный проект: сущность, классификация 221
9.3. Решения инвестиционного характера и логика их обоснования . 223
9.4. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа 226
Материалы для самостоятельной работы 228
Вопросы для обсуждения 228
Глава 10. Формализованные методы обоснования реальных инвестиций 229
10.1. Критерии оценки инвестиционных проектов 229
10.1.1. Чистая дисконтированная стоимость 230
10.1.2. Чистая терминальная стоимость 233
10.1.3. Индекс рентабельности инвестиции 234
10.1.4. Внутренняя норма прибыли инвестиции 235
10.1.5. Срок окупаемости инвестиции 238
10.1.6. Учетная норма прибыли 239
10.2. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками 240
10.3. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 244
10.4. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска 246
10.5. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений . . 249
Материалы для самостоятельной работы 254
Вопросы для обсуждения 254
Глава 11. Управление оборотными средствами фирмы 256
11.1. Оборотные средства: сущность, классификация 256
11.2. Управление вложениями в производственные запасы 261
11.3. Управление дебиторской задолженностью 265
11.4. Управление денежными средствами и их эквивалентами . . . . 269
Материалы для самостоятельной работы 274
Вопросы для обсуждения 274
Глава 12. Методы оценки капитальных финансовых активов 276
12.1. Подходы к оценке финансового актива 276
12.2. Оценка долговых ценных бумаг 282
12.3. Оценка долевых ценных бумаг 290
Материалы для самостоятельной работы 296
Вопросы для обсуждения 296
Глава 13. Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов 298
13.1. Доходность финансового актива: виды и оценка 298
13.1.1. Показатели доходности 298
13.1.2. Доходность облигации 303
13.1.3. Доходность акции 305
13.2. Доход, доходность и риск 307
13.3. Модель оценки капитальных финансовых активов 310
13.4. Доходность и риск инвестиционного портфеля 314
Материалы для самостоятельной работы 317
Вопросы для обсуждения 317
Глава 14. Управление источниками финансирования деятельности фирмы 319
14.1. Способы финансирования деятельности фирмы 319
14.2. Капитал: сущность, трактовки 321
14.3. Сущность и классификации источников финансирования деятельности фирмы 324
14.4. Основные способы формирования и наращивания источников финансирования 328
14.5. Новые инструменты в системах финансирования деятельности фирмы 333
Материалы для самостоятельной работы 337
Вопросы для обсуждения 337
Глава 15. Стоимость и структура источников финансирования 339
15.1. Стоимость источника финансирования: понятие и сущность. . 339
15.2. Стоимость основных источников капитала 341
15.3. Основы теории структуры капитала 348
15.4. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования 354
Материалы для самостоятельной работы 358
Вопросы для обсуждения 358
Глава 16. Политика выплаты дивидендов 360
16.1. Дивиденды и прибыль: логика взаимосвязи 360
16.2. Возможности оптимизации дивидендной политики: теоретические подходы 364
16.3. Факторы, определяющие дивидендную политику 368
16.4. Порядок выплаты дивидендов 370
16.5. Методики дивидендных выплат 372
16.6. Дивидендная политика и регулирование курса акций 376
Материалы для самостоятельной работы 378
Вопросы для обсуждения 378
Глава 17. Управление финансами фирмы в нетиповых ситуациях . . . 380
17.1. Специфика финансовых решений в условиях инфляции .... 380
17.1.1. Инфляция: сущность, оценка 380
17.1.2. Проблемы управления финансами фирмы в инфляционной среде 385
17.1.3. Управление активами в условиях инфляции: оценка и представление 389
17.1.4. Прибыль и инфляция 393
17.2. Финансовые аспекты изменения организационно-правовой формы 394
17.3. Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений . 396
17.4. Международные аспекты финансового менеджмента 400
Материалы для самостоятельной работы 403
Вопросы для обсуждения 404
Глава 18. Финансовый менеджмент в исторической ретроспективе. . . 405
18.1. Классическая теория финансов 405
18.2. Неоклассическая теория финансов 417
18.3. Финансовый менеджмент 426
18.4. Российская традиция 426
Материалы для самостоятельной работы 439
Вопросы для обсуждения 439