Корпоративные финансы, Бочаров В.В., 2008

Корпоративные финансы, Бочаров В.В., 2008.
 
   Первое в России учебное пособие по обновленной дисциплине «Корпоративные финансы» (ранее именовавшейся «Финансы предприятий»), написанное с учетом последних изменений стандарта и рассчитанное на двухуровневую систему преподавания. В пособии на основе обобщения опыта деятельности российских и зарубежных корпораций освещаются базовые концепции корпоративных финансов, рассматриваются практические аспекты формирования и использования капитала, финансирования инвестиций, финансового планирования, бюджетирования и контроля. Книга будет интересна бакалаврам, магистрам и аспирантам экономических ВУЗов и бизнес-школ, а также может быть использована в практической работе специалистами финансово-бухгалтерских служб предприятий и коммерческих организаций.

Финансы как стоимостная категория.
Использование товарно-денежных отношений в народном хозяйстве России обусловливает применение таких экономических (стоимостных) категорий, как деньги, цена, капитал, прибыль, финансы и кредит. Они представляют собой теоретическое выражение определенных общественных отношений между людьми в процессе производства, распределения, обмена и потребления материальных благ.
Финансы выступают объектом изучения финансовой науки, которая исследует закономерности развития общественных отношений, представленных данной стоимостной категорией. Объектом изучения финансовой науки являются как государственные (публичные) финансы, так и финансы отдельных экономических субъектов (предприятий и корпораций). С помощью публичных финансов исследуют процесс формирования и использования государственных доходов и расходов. Объектом изучения финансов хозяйствующих субъектов выступает образование и использование их капитала, доходов и денежных фондов (потребления, накопления и резервных).
Оглавление
Глава 1. Экономическое содержание и назначение корпоративных финансов 9
1.1. Финансы как стоимостная категория 9
1.2. Функции и роль финансов в хозяйственной деятельности предприятий и корпораций 11
1.3. Финансовые ресурсы предприятий и корпораций 14
1.4. Особенности финансов корпоративных групп 16
1.5. Корпоративная финансовая политика 21
1.6. Обязанности финансового директора 24
Глава 2. Доходы, расходы и прибыль корпорации 27
2.1. Систематизация доходов и факторы, влияющие на их величину 27
2.2. Планирование (прогнозирование) выручки от реализации продукции 30
2.3. Классификация расходов и возможность их снижения 33
2.4. Зарубежная практика систематизации издержек производства 37
2.5. Управление издержками и маржинальным доходом с применением операционного левериджа (рычага) 41
2.6. Методы планирования (прогнозирования) прибыли 47
2.7. Формирование конечного финансового результата в бухгалтерской отчетности 49
2.8. Использование чистой прибыли 51
Глава 3. Стоимость капитала и управление его структурой 53
3.1. Экономическая природа и классификация капитала 53
3.2. Ключевые принципы формирования капитала 55
3.3. Концепция стоимости капитала 57
3.4. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала 60
3.5. Понятие финансовой структуры капитала 64
3.6. Модели оценки оптимальной структуры капитала 66
3.7. Роль экономической добавленной стоимости в управлении капиталом 69
Глава 4. Политика привлечения заемных средств 71
4.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения 71
4.2. Формирование заемного капитала путем эмиссии корпоративных облигаций 75
4.3. Эффект финансового рычага (левериджа) и его роль в управлении заемным капиталом 78
4.4. Взаимодействие эффектов операционного и финансового рычагов в условиях делового риска 83
Глава 5. Финансирование долгосрочных инвестиций в основной капитал 87
5.1. Инвестиции как базовая экономическая категория 87
5.2. Классификация инвестиций в основной капитал 90
5.3. Инвестиционная политика предприятий (корпораций) 92
5.4. Источники финансирования капитальных вложений 95
5.5. Практика финансирования капитальных вложений за счет собственных средств 99
5.6. Инвестиционное кредитование 101
5.7. Лизинг как метод финансирования капитальных вложений 104
5.8. Проектное финансирование 109
Глава 6. Финансирование краткосрочных инвестиций в оборотный капитал 115
6.1. Общая характеристика инвестиций в оборотный капитал 115
6.2. Управление оборотным капиталом в процессе операционного и финансового циклов 119
6.3. Моделирование текущих финансовых потребностей 121
6.4. Управление запасами 127
6.5. Управление дебиторской задолженностью 131
6.6. Выбор стратегии финансирования оборотных активов 135
6.7. Выбор политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами 138
6.8. Процедура составления бюджета оборотных активов 141
Глава 7. Управление денежными потоками 144
7.1. Основные понятия, характеризующие денежные потоки 144
7.2. Классификация денежных потоков 147
7.3. Способы измерения денежных потоков 150
7.4. Анализ денежных потоков 156
7.5. Ликвидный денежный поток 159
7.6. Методы оптимизации денежных потоков 161
7.7. Прогнозирование денежных потоков 164
7.8. Роль платежного баланса в управлении денежным оборотом 168
Глава 8. Корпорация и финансовый рынок 171
8.1. Назначение и функции финансового рынка в мобилизации и распределении корпоративного капитала 171
8.2. Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке 175
8.3. Фондовая биржа 178
8.4. Роль корпорации на финансовом рынке 180
8.5. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг 183
8.6. Правовое регулирование финансового рынка 186
Глава 9. Технология управления портфелем корпоративных ценных бумаг 189
9.1. Финансовые инвестиции (вложения) предприятий (корпораций) 189
9.2. Типы портфелей ценных бумаг 193
9.3. Основные принципы и последовательность формирования фондового портфеля 196
9.4. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерного общества 198
9.5. Диверсификация фондового портфеля 204
9.6. Оценка доходности портфеля корпоративных ценных бумаг 205
9.7. Мониторинг фондового портфеля 209
9.8. Риски, характерные для портфельных инвестиций, и способы их минимизации 218
Глава 10. Дивидендная политика корпорации 222
10.1. Базовые дивидендные теории 222
10.2. Формирование дивидендной политики акционерной компании (корпорации) 224
10.3. Факторы, влияющие на выбор дивидендной политики 227
10.4. Правовые ограничения на выплату дивидендов в России 229
10.5. Формы выплаты дивидендов 231
10.6. Политика выкупа собственных акций 232
Глава 11. Корпоративное финансовое планирование и контроль 236
11.1. Содержание и задачи финансового планирования 236
11.2. Принципы финансового планирования 240
11.3. Методы финансового планирования 242
11.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом 247
11.5. Виды и содержание финансовых планов 251
11.6. Систематизация и содержание оперативных бюджетов 257
11.7. Корпоративный финансовый контроль 264
Рекомендуемая литература 267.