Инвестиционное проектирование - Шабалин А.Н.

Название: Инвестиционное проектирование.
Автор: Шабалин А.Н.
2004.
    Инвестиционное проектирование осуществляется на разных уровнях экономической системы. Дефекты проектирования неизбежно проявляются и ранее неудачно спроектированная система, затем дорабатывается или перепроектируется. В издании учтен опыт преподавания курса «Инвестиционное проектирование» в МФПА. Здесь расширены материалы, детализирующие многомерный подход к проектированию инвестиционного цикла. Кроме того, добавлены вероятностные инвестиционные модели, поддерживающие процедуры обеспечения гарантированных результатов инвестиционного проектирования. Показатели экономической эффективности модифицированы соответствующим многомерным образом, а для их оценки представлены свои уравнения.


    Качественные изменения российского инвестиционного климата предъявляют к аналитикам и финансовым инженерам новый уровень требований, а именно, уметь:
обеспечить обоснованность инвестиционных решений;
встроить в бизнес-план проекта средства достижения его целей;
оперативно разрабатывать и сопровождать модель инвестиционного цикла;
конструировать сложные инвестиционные инструменты и системы для обеспечения между ними эффективного взаимодействия;
следовать общей тенденции в финансовых науках перехода от обработки данных и применения главным образом расчетных процедур к представлению и обработке знаний.     Инвестиционное проектирование осуществляется на разных уровнях экономической системы. Дефекты проектирования неизбежно проявляются и ранее неудачно спроектированная система, затем дорабатывается или перепроектируется. Рост экономики РФ следует объяснять доработками экономики и социума. Мерой этих доработок сейчас может служить сумма инвестиций, начиная от второй половины 1998 года. Темпы экономического роста во многом определяются параллелизмом экономических, политических и социальных процессов, которые попеременно задают для экономики ориентиры будущего развития.
 
  В издании учтен опыт преподавания курса «Инвестиционное проектирование» в 2000-2004 годах в МФПА. Здесь расширены материалы, детализирующие многомерный подход к проектированию инвестиционного цикла. Этот подход ориентирован на разработку процедур обоснования инвестиционных решений, оптимизацию инвестиционных портфелей и оценку параметров построенных моделей. Эти модели объектно-ориентированны и позволяют обеспечить решение широкого спектра проблем инвестиционного проектирования, включая проектирование взаимодействия между инвестиционными портфелями.
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 6
ЧАСТЬ 1. ПРОБЛЕМЫ, ОСОБЕННОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ. 8
Раздел 1. ПРОЕКТИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ. 8
1.1. Проектирование как деятельность. 8
1.2. Составляющие инвестиционной деятельности. 9
1.3. Синтез и анализ в инвестиционном проектировании. 9
Раздел 2. ПРОЕКТИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА. 14
2.1. Макроэкономический рост. 14
2.2. Корпоративный рост. 16
2.3. Инвестиционное взаимодействие в экономическом росте. 17
Раздел 3. НЕКОТОРЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ. 18
3.1. Проблема барьерного нуля. 18
3.2. Проблема обратимости социально-экономического времени. 18
3.3. Проблема неограниченного роста. 19
3.4. Проблема монотонного роста. 19
3.5. Проблемы инвестиционной логики. 19
ЧАСТЬ 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ. 21
Раздел 4. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТИРОВАНИЯ. 21
4.1. Структура инвестиционного проектирования. 21
4.2. Методы и подходы инвестиционного проектирования. 22
4.3. Современное состояние инвестиционного проектирования. 24
4.4. Сложность в инвестиционном проектировании. 25
4.5. Задачи инвестиционного проектирования. 28
Раздел 5. МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА. 31
5.1. Цикл моделирования инвестиционного цикла. 31
5.2. Моделирование в пространстве критериев эффективности. 31
5.3. Синтез инвестиционных моделей. 35
5.4. Риск и неопределенность в моделях инвестиционного цикла. 36
Раздел 6. МНОГОМЕРНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ МОДЕЛИ. 38
6.1. Необходимость многомерного дисконтирования. 38
6.2. Вектор чистого дисконтированного дохода.
6.3. Матричная внутренняя норма доходности.
6.4. Вектор индексов рентабельности. 43
6.5. Вектор сроков окупаемости. 44
Раздел 7. ЛОГИСТИЧЕСКОЕ ДИСКОНТИРОВАНИЕ. 46
7.1. Уравнения логистического роста. 46
7.2. Приведение будущих значений. 49
7.3. Чистый дисконтированный доход логистический. 50
7.4. Логистическая внутренняя норма доходности. 51
7.5. PBPL и PIL. 52
Раздел 8. МНОГОМЕРНОЕ ЛОГИСТИЧЕСКОЕ ДИСКОНТИРОВАНИЕ. 54
8.1. Векторная функция логистического роста (ВФЛР). 54
8.2. Вектор логистического чистого дисконтированного дохода. 56
8.3. Логистическая матрица внутренней доходности. 57
8.4. NPVL для двух инвестиционных проектов. 58
8.5. IRRL для двух инвестиционных проектов. 60
Раздел 9. ГЕНЕРАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ МОДЕЛЕЙ. 62
9.1. Одномерные функциональные уравнения. 62
9.2. Скалярные функции роста. 63
9.3. Исчисление денежных сумм. 65
9.3.3 Обобщенный срок окупаемости. 67
9.4. Векторные функции роста. 68
9.5. Классификация. 71
Раздел 10. СТОХАСТИЧЕСКОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. 73
10.1. Вероятностные критерии экономической эффективности. 73
10.2. Условные вероятностные показатели эффективности. 75
10.3. Первые статистические моменты. 77
10.4. Адаптация аналитиков. 77
Раздел 11. ОПТИМАЛЬНОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. 81
11.1. Цели и ограничения в инвестиционном проектировании. 81
11.2. Свертка критериев оптимальности. 83
11.3. Оптимизация деятельности аналитиков. 84
11.4. Оптимизация инвестиционных портфелей. 88
Раздел 12. КРИТИЧЕСКИЕ ТОЧКИ, ПОТОКИ И ОБЛАСТИ. 93
12.1. Критический поток реальных денег. 93
12.2. Динамическая точка безубыточности. 93
12.3. Критическая область стоимостей капитала. 95
12.4. Критические области по оценке. 96
12.5. Критические доверительные области. 96
12.6. Анализ безубыточности для нескольких видов товаров проекта.97
12.7. Анализ безубыточности и чувствительности с учетом фактора времени. 98
ЧАСТЬ 3. ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ. 101
Раздел 13. ИНФОРМАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ И ТЕХНОЛОГИИ (ИС&T) В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (ИД). 101
13.1. Основные понятия и характерные примеры. 101
13.2. Поддержка перемещения инвестиционных ресурсов. 103
13.3. Особенности и тенденции развития. 105
13.4. Классификации. 107
13.5. Принципы построения информационных систем ИД. 108
Раздел 14. БЕЗОПАСНОСТЬ И НАДЕЖНОСТЬ ТЕХНОЛОГИЙ ИД.109
14.1. Мошеннические схемы в ИД с использованием Сети. 109
14.2. Противодействие мошенничеству. 110
14.3. ИТ для надзора за ИД. 111
Раздел 15. ИДЕНТИФИКАЦИЯ МОДЕЛИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В СРЕДЕ MATHCAD 2001.113
Раздел 16. ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ.114
16.1. Три вида активов. 114
16.2. Оптимизация по Марковицу инвестиционного портфеля (общий
случай) и эксперименты в MathCAD 2001. 117
Раздел 17. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ. 122
17.1. Взаимодействие пределов роста. 122
17.2. Взаимодействие темпов роста. 125
17.3. Инвестиционные осцилляции. 129
Заключение. 134
ГЛОССАРИЙ. 135
Список литературы. 137