Финансовый менеджмент - Полный курс - том 2 - Бригхем Ю., Гапенски Л.

Название: Финансовый менеджмент - Полный курс - том 2.
Автор: Бригхем Ю., Гапенски Л.
1997.
   В книге изложены логика и принципы управления финансами компании Подробно рассмотрены базовые концепции теории структуры капитала, методика финансового анализа, критерии оценки инвестиционных проектов.
Книга предназначена для студентов старших курсов, аспирантов н преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами.
   Во II части мы рассмотрели анализ, которым пользуются финансовые менеджеры при вынесении решений, касающихся капиталовложений в долгосрочные активы (или основные средства)   III часть была посвящена принятию решений в отношении структуры капитала и дивидендов. Далее мы рассмотрим конкретные виды долгосрочного капитала.  Каждое решение о приобретении новых активов требует мобилизации нового капитала, и, как правило, долгосрочные активы финансируются долгосрочным капиталом  В настоящей главе мы довольно подробно рассмотрим решения, которые должны принимать финансовые менеджеры в отношении собственного капитала. В рамках этого анализа будут изложены также процедуры мобилизации нового долгосрочного капитала, или инвестиционный банковский процесс.
СОДЕРЖАНИЕ
ЧАСТЬ IV. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНОГО ХАРАКТЕРА
Глава 14. Обыкновенные акции и инвестиционный банковский процесс
Некоторые балансовые статьи и дефиниции. Законные права и привилегии владельцев обыкновенных акций. Типы обыкновенных акций. Рынок обыкновенных акций. Решение о трансформации фирмы в компанию открытого типа. Решение о включении в листинг. Процедура эмиссии обыкновенных акций. Преимущества и недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций. Решение о преобразовании в фирму закрытого типа. Выделение части акционерного капитала для открытой продажи. Регулирование и инвестиционный банковский процесс. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 15. Долгосрочный заемный капитал
Традиционные долговые инструменты. Современные новации в области облигационного финансирования. Условия долговых контрактов. Рейтинги облигаций. Операции по досрочному погашению облигаций с заменой на новые. Преимущества и недостатки долгосрочных долговых финансовых инструментов. Факторы, влияющие на принятие долгосрочных финансовых решений. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 16. Гибридное финансирование: привилегированные акции, варранты и конвертируемые ценные бумаги
Привилегированные акции. Варранты. Конвертируемые ценные бумаги. Принятие решения об отзыве выпуска конвертируемых ценных бумаг. Заключительное сравнение варрантов и конвертируемых ценных бумаг. Способы информирования о прибылях при наличии в обращении варрантов или конвертируемых ценных бумаг. Новации в сфере ценных бумаг. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 17. Аренда как источник финансирования
Виды аренды. Налоговый эффект. Аренда и ее отражение в балансе. Процедуры оценки арендатора. Процедуры оценки арендодателя. Другие вопросы анализа аренды. Почему фирмы заключают договора аренды. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
ЧАСТЬ V. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ
Глава 18. Анализ финансового состояния
Финансовая отчетность. Аналитические коэффициенты. Вертикальный анализ. Анализ по схеме фирмы "Du Pont". Анализ по центрам ответственности. Источники данных о положении в отрасли. Проблемы анализа финансовой отчетности. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 19. Долгосрочное финансовое планирование
Стратегические планы. Оперативные планы. Финансовый план. Прогнозирование объема реализации. Прогнозирование на основе метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации. Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании. Приемлемый темп прироста. Проблемы подхода к прогнозированию на основе метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации. Другие методы прогнозирования. Компьютеризированные модели финансового планирования. Финансовый контроль. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
ЧАСТЬ VI. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ КРАТКОСРОЧНОГО ХАРАКТЕРА
Глава 20. Краткосрочное финансовое планирование и финансирование
Терминология краткосрочного финансового планирования. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств. Оборачиваемость денежных средств. Виды стратегии финансирования оборотных средств. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования. Источники краткосрочного финансирования. Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит). Краткосрочные банковские кредиты. Цена банковского кредита. Выбор банка. Коммерческие бумаги. Обеспечение краткосрочных кредитов. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 21. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами
Управление денежными средствами. Бюджет денежных средств. Определение целевого остатка денежных средств. Методы управления денежными средствами. Оценка эффективности системы управления денежными средствами. Управление ценными бумагами. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 22. Управление запасами
Основные решения, принимаемые в процессе управления запасами. Учет и оценка запасов. Управление запасами. Модель оптимальной партии заказа. Расширение границ модели ЕОQ. Системы контроля запасов. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 23. Дебиторская задолженность и кредитная политика
Управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика. Определение периода кредита и стандартов кредитоспособности. Политика работы с дебиторами. Скидка при оплате в согласованные сроки. Иные факторы, определяющие кредитную политику фирмы. Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики: построение прогнозного отчета о прибылях и убытках. Приростный анализ. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
ЧАСТЬ VII. НЕКОТОРЫЕ СПЕЦИФИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Глава 24. Реорганизация корпораций: слияния, покупки и дробления
Причины слияний. Типы слияний. Уровень интенсивности слияний. Враждебные и дружественные слияния. Регулирование слияний. Анализ слияния. Форма платежа при поглощении. Роль инвестиционных банкиров. Кто выигрывает: эмпирические наблюдения. Корпоративные альянсы. Операции ЫЮ. Дробление производственных мощностей. Холдинговые компании. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 25. Управление корпорационными рисками
Основы управления рисками. Основы страхования. Определение типа риска и его измерение. Подверженность риску потери имущества. Подверженность риску потерь в связи с ответственностью. Диверсификация как инструмент управления рисками. Подверженность риску финансовых потерь. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 26. Банкротство, реорганизация и ликвидация
Финансовые затруднения и их последствия. Возникновение финансовых затруднений. Неформальные способы. Федеральный Закон о банкротстве. Реорганизация при банкротстве. Ликвидация при банкротстве. Примеры недавних крахов. Другие мотивы банкротства. Использование мультипликативного дискриминантного анализа для прогнозирования банкротства. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 27. Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях
Транснациональные корпорации. Особенности финансового менеджмента в транснациональной корпорации. Обменные курсы валют. Международная денежная система. Торговля иностранной валютой. Инфляция, процентные ставки и валютные курсы. Международные рынки денег и капитала. Бюджет капиталовложений в транснациональных корпорациях. Международная структура капитала. Международные аспекты управления оборотным капиталом. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 28. Управление пенсионным обеспечением
Значение и задачи пенсионного обеспечения. Ключевые концепции. Математическая логика формирования и расходования пенсионного фонда. Риск, связанный с пенсионными фондами. Сравнительный анализ пенсионных фондов с фиксированным пособием и с фиксированным взносом. Фонд с фиксированным пособием или фонд с фиксированным взносом: выбор работника. Разработка стратегии фонда. Инвестиционная тактика пенсионного фонда. Отторжение части капитала пенсионного фонда. Медицинские страховки для пенсионеров. Резюме. Вопросы. Задачи. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Глава 29. Финансовый менеджмент в некоммерческих организациях
Сравнение коммерческой фирмы (находящейся в собственности инвесторов) и некоммерческой организации. Цели фирмы. Оценка цены капитала. Принятие решений о структуре капитала. Принятие решений о формировании бюджета капитальных вложений. Долгосрочные финансовые решения. Финансовый анализ, планирование и прогнозирование. Краткосрочный финансовый менеджмент. Резюме. Вопросы. Мини-ситуация. Дополнительная литература.
Приложение I. Анализ дисконтированного денежного потока: обзор методики.
Приложение II. Основные формулы.
Ответы на задачи (том I)
Ответы на задачи (том II)
Предметный указатель.
Список сокращений.