Финансовый анализ, Ионова, Селезнева, 2006

Финансовый анализ, Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н., 2006.
   В учебнике рассмотрены содержание, этапы и методы экономического и финансового анализа с позиции как самостоятельного предмета изучения, так и базисной составляющей финансового менеджмента. Показана роль анализа в принятии краткосрочных финансовых решений, рассмотрены вопросы бюджетирования, место анализа в составлении финансового плана, подходы к составлению финансовых планов, методы анализа производства и реализации, затрат и себестоимости продукции. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации непосредственно увязан с анализом оборотных и внеоборотных активов (денежных средств, дебиторской задолженности, материальных запасов), а также краткосрочных источников их финансирования. Приведена методика анализа финансового состояния организации в целом.
Для студентов, аспирантов и преподавателей, слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров, может быть полезен специалистам в области экономики и управления, предпринимателям, которые имеют деловой опыт, собираются укреплять и расширять свой бизнес, а также широкому кругу лиц, интересующихся вопросами экономического анализа и управления финансами.
Финансовые методы представляют способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс и включают финансовый и управленческий учет, экономический и финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование и контроль.
Финансовые инструменты обеспечивают реализацию финансовых методов. Они базируются на методическом инструментарии финансового менеджмента, в основе которого лежат базовые концепции теории финансов, временной стоимости денег, учета фактора инфляции, учета фактора риска и учета фактора ликвидности.
Принятие любых стратегических и тактических решений в управлении финансами начинается, опосредуется и заканчивается финансовым и экономическим анализом — процессом исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Финансовый анализ направлен на оценку финансовых возможностей компании для определения стратегических целей, эффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночной активности корпорации внутри страны и за рубежом.
Содержание
От авторов 3
Глава 1 АНАЛИЗ И ЕГО РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ ПРОИЗВОДСТВОМ И ФИНАНСАМИ
1.1. Роль анализа в организации финансового менеджмента 4
1.2. Роль финансов, учета и анализа в управлении хозяйственной деятельностью организаций 10
1.3. Предмет и объекты экономического анализа. Классификация видов экономического анализа 14
1.4. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа 18
1.5. Финансовая отчетность как информационная основа анализа 28
Глава 2 МЕТОДЫ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Сущность методов анализа, 39
2.2. Логическая последовательность финансовой диагностики 41
2.3. Методы анализа абсолютных показателей отчетности 45
2.4. Методы факторного анализа экономических показателей 57
2.5. Этапы и стандартные приемы экономического анализа 66
2.6. Статистические методы экономического анализа 73
2.7. Использование экономико-математического моделирования в экономическом анализе 77
Глава 3 РОЛЬ АНАЛИЗА В ФИНАНСОВОМ ПЛАНИРОВАНИИ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Роль анализа в процессе обоснования бизнес-плана и его мониторинге 81
3.2. Финансовое планирование на предприятии. Основные показатели финансового плана и порядок их расчета 85
3.3. Генеральный бюджет компании как основа сбалансированности плана 90
3.4. Организация бюджетирования на предприятии . 93
3.5. Составление и анализ сметы расходов по местам возникновения и центрам ответственности 109
Глава 4 АНАЛИЗ ДОХОДОВ И ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ ТОВАРОВ, ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ
4.1. Показатели объема производства и продаж. Методика их расчета 114
4.2. Выручка от реализации продукции. Методы ее оценки. Система цен на продукцию 119
4.3. Анализ и оценка влияния на объем продукции использования производственных ресурсов 123
4.4. Анализ влияния объема продукции на величину прибыли 126
4.5. Анализ продукции по отраслевым сегментам 128
4.6. Резюме 129
4.7. Задачи и тесты 131
Глава 5 СОСТАВ И АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАТРАТ
5.1. Классификация и виды производственных затрат 133
5.2. Методы калькуляции себестоимости продукции (работ, услуг) 144
5.3. Система нормативного учета затрат. Организация и порядок расчета нормативных затрат 152
5.4. Анализ отклонений в системе нормативного учета затрат 156
5.5. Операционный анализ затрат на базе маржинального дохода 162
5.6. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности 168
5.7. Операционный рычаг и оценка его эффекта 174
Глава 6 АНАЛИЗ РАСХОДОВ И СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДАЖ
6.1. Группировка расходов организации 181
6.2. Показатели затрат и себестоимости продукции, методика их расчета 182
6.3. Расчет и оценка влияния на себестоимость продукции использования труда, материалов и основных производственных средств 185
6.4. Анализ показателей использования материальных ресурсов 189
6.5. Анализ и оценка показателей производственных запасов материалов 198
6.6. Анализ и оценка показателей использования трудовых ресурсов 204
6.7. Факторный анализ себестоимости продукции 221
6.8. Анализ и оценка влияния себестоимости продукции на величину прибыли 224
6.9. Резюме 225
6.10. Задачи и тесты 226
Глава 7 АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
7.1. Активы и капитал компании 229
7.2. Основные средства предприятий: структура, износ, амортизация 231
7.3. Расчет и оценка показателей использования основных средств 235
7.4. Расчет и оценка экономической эффективности использования основных средств 241
7.5. Планирование показателей эффективности использования основных производственных фондов 244
Глава 8 АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ
8.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры 252
8.2. Источники формирования оборотных средств предприятия 25/
8.3. Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых активов 255
8.4. Методика расчета потребности в оборотных средствах 259
8.5. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств 260
8.6. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств 262
Глава 9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ОСНОВА УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ
9.1. Прибыль как показатель эффекта хозяйственной деятельности 273
9.2. Формирование и расчет показателей прибыли 975
9.3. Экономические факторы, определяющие величину прибыли, и оценка их влияния 983
9.4. Влияние инфляции на финансовые результаты 290
9.5. Анализ "качества" прибыли 297
9.6. Прибыль как основа устойчивого роста капитала 300
9.7. Дивидендная история и дивидендная политика акционерного общества в системе показателен 303
9.8. Анализ и оценка дивидендного дохода на одну акцию 314
Глава 10 АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ И КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
10.1. Система показателей рентабельности 324
10.2. Методы факторного анализа показателей рентабельности 330
10.3. Анализ рентабельности активов (капитала) организации как показателя эффективности хозяйственной деятельности 335
10.4. Экономическая и финансовая рентабельность. Эффект финансового рычага 342
10.5. Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала организации 352
10.6. Рентабельность чистых активов как показатель эффективности использования собственного капитала 356
10.7. Рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж) и пути ее повышения 359
10.8. Рентабельность производственных фондов и факторы ее повышения 361
Глава 11 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
11.1. Анализ состава, структуры, динамики имущества организации и источников его формирования
11.2. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского учета 368
11.3. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 372
11.4. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 375
11.5. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности 379
11.6. Расчет и оценка показателей платежеспособности 385
Глава 12 УПРАВЛЕНИЕ И АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
12.1. Понятие, значение и особенности управления оборотным капиталом 395
12.2. Альтернативные стратегии выбора уровня оборотного капитала 400
12.3. Период обращения денежных средств в составе оборотного капитала и инвестиции в ликвидные ценные бумаги 403
12.4. Управление товарно-материальными запасами. Цели занятия 412
12.5. Управление дебиторской задолженностью организации. Основные элементы кредитной политики 421
12.6. Стратегии финансирования потребностей в капитале 434
12.7. Источники финансирования оборотного капитала 439
Глава 13 АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
13.1. Понятие и виды денежных потоков 453
13.2. Балансирование денежного потока, прибыли и оборотного капитала 463
13.3. Информационное обеспечение анализа денежных потоков 468
13.4. Анализ движения денежных средств 472
13.5. Расчет оптимального уровня денежных средств 484
Глава 14 УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ И ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
14.1. Понятие инвестиционного анализа 491
14.2. Учет фактора времени при обосновании инвестиционных вложений 497
14.3. Аннуитет или финансовая рента 506
14.4. Учет фактора инфляции при инвестировании 509
14.5. Оценка фактора риска отдельного проекта 512
14.6. Основные методы оценки эффективности инвестиционных решений 520
Глава 15 УПРАВЛЕНИЕ ЦЕНОЙ И СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
15.1. Понятие и модели цены капитала организации. Учет фактора налогообложения в расчетах цены капитала 531
15.2. Система оценок цены капитала и использование этих показателей в принятии деловых решений 538
15.3. Средневзвешенная и предельная цена капитала 545
15.4. Цена капитала и цена фирмы. Управление структурой капитала 553
15.5. Оптимальная структура капитала: методы формирования и выбор оптимальной формы финансирования компании 559
Глава 16 УПРАВЛЕНИЕ КОРПОРАТИВНЫМ РИСКОМ
16.1. Понятие риска, его учет в управлении финансами 576
16.2. Классификация рисков 579
16.3. Методы учета риска. Его качественная и количественная оценка 581
16.4. Способы снижения степени риска 585
Глава 17 ПОКАЗАТЕЛИ И ФАКТОРЫ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ. МЕТОДИКА ИХ РАСЧЕТА
17.1. Понятие неудовлетворительной структуры баланса организации 596
17.2. Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных предприятий 599
17.3. Методы рейтинговой оценки эффективности хозяйственной деятельности 603
17.4. Анализ кредитоспособности организации 606