Финансовые вычисления, Теория и практика, Мелкумов Я.С., 2002

Финансовые вычисления, Теория и практика, Мелкумов Я.С., 2002.
   В работе даются теоретические обоснования и рекомендации по практическому применению методов финансово-экономического анализа при осуществлении кредитных, инвестиционных и ряда других коммерческих операций. Кроме того, в ней содержатся начальные сведения по валютным и актуарным (страховым) вычислениям. Излагаемые методы финансовых вычислений иллюстрируются примерами с подробными решениями. Пособие предназначено для предпринимателей, менеджеров, работников финансово-кредитных учреждений, преподавателей экономических дисциплин и студентов, обучающихся в экономических учебных заведениях.

СУЩНОСТЬ ПРОЦЕНТНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ.
Владелец капитала, предоставляя его на определенное время в долг, рассчитывает на получение дохода от этой сделки. Размер ожидаемого дохода зависит от трех факторов: от величины капитала, предоставляемого в кредит, от срока, на который предоставлен кредит, и от величины ссудного процента или, иначе, процентной ставки.
Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки. Она показывает, какая доля от суммы выданного кредита будет возвращена владельцу капитала в виде дохода. Поэтому процентная ставка рассчитывается как отношение дохода, полученного за определенный период (чаще всего за год), к величине капитала, предоставляемого в кредит.
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение 3
Глава I. ПРОСТЫЕ ПРОЦЕНТЫ
1.1. Сущность процентных платежей 4
1.2. Вычисление наращенных сумм на основе простых процентных ставок 6
1.3. Вычисление наращенных сумм на основе простых учетных ставок 11
1.4. Процентные вычисления с использованием постоянного делителя (дивизора) 12
1.5. Вычисления с использованием основной пропорциональной зависимости 14
1.6. Расчеты в залоговых операциях 18
1.7. Потребительский кредит 20
1.8. Дисконтирование и его сущность 26
1.9. Математическое дисконтирование. Определение уровня процентной ставки и продолжительности ссуды 28
1.10. Банковское дисконтирование (банковский учет) 30
1.11. Определение сроков ссуды, величин простых процентных и учетных ставок 34
Глава II. СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ
2.1. Вычисление наращенной суммы на основе сложных декурсивных процентов 37
2.2. Вычисление наращенной суммы на основе сложных антисипативных процентов 44
2.3. Дисконтирование по сложной процентной ставке 46
2.4. Дисконтирование по сложной учетной ставке 49
2.5. Сравнение множителей наращения и дисконтирования 52
2.6. Действия с непрерывными процентами 53
2.7. Расчет наращенных сумм в условиях инфляции 59
Глава III. ЭКВИВАЛЕНТНОСТЬ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК. ИЗМЕНЕНИЕ УСЛОВИЙ КОММЕРЧЕСКИХ СДЕЛОК
3.1. Эквивалентность процентных ставок 63
3.2. Средние величины в финансовых расчетах 71
3.3. Консолидация платежей 77
3.4. Общий случай изменения условий коммерческих сделок 83
Глава IV. РЕНТНЫЕ ПЛАТЕЖИ И ИХ АНАЛИЗ
4.1. Финансовые ренты. Основные понятия 86
4.2. Наращенная сумма обычной ренты 88
4.3. Современная величина обычной ренты 94
4.4. Определение параметров финансовых рент 101
4.5. Определение параметров других видов рентных платежей 109
Глава V. КОНВЕРСИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕНТ
5.1. Простые конверсии 118
5.2. Изменение условий ренты 119
5.3. Консолидация рент 124
Глава VI. ПЕРЕМЕННЫЕ ПОТОКИ ПЛАТЕЖЕЙ
6.1. Потоки с разовыми изменениями платежей 128
6.2. Переменные ренты с постоянным абсолютным и относительным изменением ее членов 129
Глава VII. ПОГАШЕНИЕ СРЕДНЕСРОЧНЫХ И ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВ
7.1. Среднесрочные и долгосрочные кредиты. Основные понятия 135
7.2. Погашение долга равными срочными уплатами 136
7.3. Погашение займа равными выплатами основного долга 143
7.4. Погашение займа переменными выплатами основного долга 145
7.5. Конверсия займов 148
7.6. Консолидация займов 150
7.7. Формирование фонда погашения 151
7.8. Льготные кредиты 158
7.9. Погашение ипотечной ссуды 163
Глава VIII. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
8.1. Доходность как показатель эффективности финансовой операции 169
8.2. Расчет ставки полной доходности при ссудных и учетных операциях с удержанием комиссионных 171
8.3. Выбор оптимальных условий в коммерческих контрактах 174
8.4. Предельные значения параметров коммерческих контрактов 181
8.5. Доходность торговых операций с векселями 184
8.6. Операции с депозитными сертификатами 187
Глава IX. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБЛИГАЦИИ И АКЦИИ
9.1. Основные характеристики облигаций и методы их расчета 192
9.2. Дополнительные характеристики облигаций 202
9.3. Анализ портфеля облигаций 208
9.4. Принципы оценки инвестиций в ценные бумаги 211
9.5. Анализ влияния факторов на оценочные показатели облигации 216
9.6. Погашение и измерение стоимости облигационного займа 218
9.7. Акции и их оценка 221
Глава X. ФОРФЕЙТИНГ - ИНСТРУМЕНТ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
10.1. Сущность форфейтинговой операции 235
10.2. Анализ позиции продавца 236
10.3. Анализ позиций покупателя и банка 245
Глава XI. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
11.1. Принципы принятия инвестиционных решений и оценка денежных потоков 249
11.2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода) 253
11.3. Определение срока окупаемости инвестиций 260
11.4. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов 264
11.5. Расчет индекса рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций 267
11.6. Анализ альтернативных проектов 268
11.7. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции 273
11.8. Риск и планирование инвестиционных проектов 276
11.9. Оптимальное размещение инвестиций 287
11.10. Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов 290
11.11. Определение стримости инвестиционных ресурсов 294
Глава XII. ОСНОВЫ ВАЛЮТНЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ
12.1. Девизы и валютный курс 298
12.2. Перекрестные курсы 301
12.3. Виды сделок с иностранной валютой 304
12.4. Расчет форвардного курса— аутрайта 312
12.5. Форвардные перекрестные курсы 313
12.6. Разновидности кассовых и форвардных сделок 314
Глава XIII. ВВЕДЕНИЕ В АКТУАРНЫЕ РАСЧЕТЫ
13.1. Основные понятия 317
13.2. Построение единовременных нетто-ставок по страхованию жизни и на случай смерти 318
13.3. Расчет нетто-ставок по коммутационным числам 325
13.4. Расчет годичных нетто-ставки и брутто-ставки 329
Приложение 1 ПОРЯДКОВЫЕ НОМЕРА ДНЕЙ В ГОДУ 333
Приложение 2 МНОЖИТЕЛИ НАРАЩЕНИЯ (СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ) 334
Приложение 3 ДИСКОНТНЫЕ МНОЖИТЕЛИ (СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ) 342
Приложение 4 КОЭФФИЦИЕНТЫ НАРАЩЕНИЯ ГОДОВОЙ РЕНТЫ 350
Приложение 5 КОЭФФИЦИЕНТЫ ПРИВЕДЕНИЯ ГОДОВОЙ РЕНТЫ 358
Глоссарий 366
Литература 377.