Beat the Market: A Scientific Stock Market System
Автор: Edward O. Thorp
Год издания: 1967
Формат: pdf
Издат.: Random House
Страниц: 229
Размер: 1,7
ISBN: 0394424395
Язык: Английский
Readers' reviews:
*The basic premise of this book is to long stock and delta hedge w/ out of the money warrants. This was great when the tax incentives encouraged corporations to sell bonds w/ detachable warrants rather than selling convertible bonds. In addition, valuing the warrants was tricky prior to the use of the Black-Scholes model. This strategy - delta neutral covered calls - is profitable when the market has peaked out but you can get your handed to you if you employ it in a scenario such as '99-'00. Further their reocmmendations that you short more as your warrants fall is very dangerous - shorting a lot of gamma. The warrant game played itself out and the authors made a a lot of money. This is a very interesting book written by a very profitable hedge fund manager, but I would not recommend attempting to replicate this strategy w/ LEAPS. Pricing is much tighter now so your margin of error has dramatically decreased
*The strategies in this wonderful book are only employable in Asia now, and in very limited ways (often insurance and bank stocks and bonds) but you take a lot of liquidity risk, so I'm not sure if you are still paid alpha over an expected return.
Still, a marvellous read. Pre-dates the Black-Scholes by five years, but in a replicating portfolio no-arbitrage method (which implies a lognormally distributed expected equity return) which Thorp then correctly pointed out was arbitrageable.
This book also serves as a curious filter rule. Those who read this and understand the old world and Thorp's method most likely can see current methods and models and break them down and differentiate them into tractable and fantasy. Credit structures who've relied on standard cash-flow and default probability metrics would have done well to start with Thorp to see how what they construct can be de-constructed by clever boots who see both the strengths of the original construct, and the copula methods and correlation assumptions in the structure (and its decay) to make arbitrage opportunities. In other words; if they read Thorp and "get it" they have a lower likelihood of being hoodwinked going forward.
| Рейтинг: | 4.8 баллов / 2537 оценок |
| Формат: | Аудиокнига |
| Уже скачали: | 139 раз |
Похожие Аудиокниги
Нам показалось, что Аудиокниги ниже Вас заинтересуют не меньше. Эти издания Вы так же можете скачивать и читать совершенно бесплатно на сайте!
-
Динамика машин
Название: Динамика машинАвтор: Степанов А.Г.Издательство: Екатеринбург: УрО РАНГод: 1999Формат: pdfРазмер: 3 мбCтраниц: 302Язык: русскийРассмотрены эквивалентные схемы и механические характеристики ма . . .
-
Ходкость и управляемость судов (в 2-х частях)
Название: Ходкость и управляемость судов (в 2-х частях)Автор: Басин А.М.Издательство: М.: ТранспортГод: 1964, 1977Формат: djvuРазмер: 13 мбCтраниц: 456+480Язык: русскийЧасть 1. Излагаются методы экспе . . .
-
Microsoft Dynamics CRM Customization Essentials
Автор: Nicolae TarlaНазвание: Microsoft Dynamics CRM Customization EssentialsИздательство: Packt PublishingISBN : 978-1-78439-784-5Год: 2014Количество страниц: 238Формат: PDFРазмер: 17 MbЯзык: English . . .
-
Ядерные ракетные двигатели
Название: Ядерные ракетные двигатели Автор: Ю.Г. Демянко, Г.В. Конюхов, А.С. Коротеев, Е.П. Кузьмин, А.А. Павельев Издательство: Норма-Информ Год: 2001 Страниц: 416 ISBN: 5-901498-05-4 Формат: djvu . . .
-
Statistical Methods in Computer Security
Автор:William W.S. ChenНазвание:Statistical Methods in Computer SecurityИздательство:CRC Press; 1 editionSeries: Statistics: A Series of Textbooks and Monographs (Book 177) Год:2004 Формат:PDF Размер: . . .
-
Cloud Computing Design Patterns
Автор: Thomas Erl, Robert Cope, Amin NaserpourНазвание: Cloud Computing Design Patterns (The Prentice Hall Service Technology Series from Thomas Erl)Издательство: Prentice HallГод: 2015Формат: epubРа . . .
-
Программирование на Бейсик 48-128 для ZX Spectrum
Название: Программирование на Бейсик 48-128 для ZX SpectrumАвтор: Болдачев А.В., Ларченко А.А.; Родионов Н.Ю. (ред.)Издательство: СПб.: ПитерГод: 1993Формат: djvuРазмер: 2 мбCтраниц: 130Язык: русскийК . . .
-
HTML5, JavaScript und jQuery. Der Crashkurs für Softwareentwickler
Название: HTML5, javascript und jQuery. Der Crashkurs für SoftwareentwicklerАвтор: Dane CameronИздательство: dpunkt.verlagISBN: 978-3-86491-668-7Жанр: Веб-программированиеГод: 2015Страниц: 2 . . .
-
Incognito Toolkit: Tools, Apps, and Creative Methods for Remaining Anonymous, Private, and Secure While Communicating, Publishing, Buying, and Researc
Автор:Rob RobideauНазвание:Incognito Toolkit: Tools, Apps, and Creative Methods for Remaining Anonymous, Private, and Secure While Communicating, Publishing, Buying, and Researching OnlineИздательство . . .
-
Восстановление работоспособности статоров высоковольтных электродвигателей (в 2-х частях)
Название: Восстановление работоспособности статоров высоковольтных электродвигателей (в 2-х частях)Автор: Иноземцев Е.К.Издательство: М.: НТФ ЭнергопрогрессГод: 2008Формат: djvuРазмер: 7 мбCтраниц: 20 . . .
Вы не зарегистрированы!
Если вы хотите скачивать книги, журналы и аудиокниги бесплатно, без рекламы и без смс, оставлять комментарии и отзывы, учавствовать в различных интересных мероприятиях, получать скидки в книжных магазинах и многое другое, то Вам необходимо зарегистрироваться в нашей Электронной Библиотеке.
Отзывы читателей
Ой!
К сожалению, в нашей Бесплатной Библиотеке пока нет отзывов о Аудиокниге Beat the Market: A Scientific Stock Market System. Помогите нам и другим читателям окунуться в сюжет Аудиокниги и узнать Ваше мнение. Оставьте свой отзыв или обзор сейчас, это займет у Вас всего-лишь несколько минут.