Beat the Market: A Scientific Stock Market System
Автор: Edward O. Thorp
Год издания: 1967
Формат: pdf
Издат.: Random House
Страниц: 229
Размер: 1,7
ISBN: 0394424395
Язык: Английский
Readers' reviews:
*The basic premise of this book is to long stock and delta hedge w/ out of the money warrants. This was great when the tax incentives encouraged corporations to sell bonds w/ detachable warrants rather than selling convertible bonds. In addition, valuing the warrants was tricky prior to the use of the Black-Scholes model. This strategy - delta neutral covered calls - is profitable when the market has peaked out but you can get your handed to you if you employ it in a scenario such as '99-'00. Further their reocmmendations that you short more as your warrants fall is very dangerous - shorting a lot of gamma. The warrant game played itself out and the authors made a a lot of money. This is a very interesting book written by a very profitable hedge fund manager, but I would not recommend attempting to replicate this strategy w/ LEAPS. Pricing is much tighter now so your margin of error has dramatically decreased
*The strategies in this wonderful book are only employable in Asia now, and in very limited ways (often insurance and bank stocks and bonds) but you take a lot of liquidity risk, so I'm not sure if you are still paid alpha over an expected return.
Still, a marvellous read. Pre-dates the Black-Scholes by five years, but in a replicating portfolio no-arbitrage method (which implies a lognormally distributed expected equity return) which Thorp then correctly pointed out was arbitrageable.
This book also serves as a curious filter rule. Those who read this and understand the old world and Thorp's method most likely can see current methods and models and break them down and differentiate them into tractable and fantasy. Credit structures who've relied on standard cash-flow and default probability metrics would have done well to start with Thorp to see how what they construct can be de-constructed by clever boots who see both the strengths of the original construct, and the copula methods and correlation assumptions in the structure (and its decay) to make arbitrage opportunities. In other words; if they read Thorp and "get it" they have a lower likelihood of being hoodwinked going forward.
| Рейтинг: | 4.8 баллов / 2537 оценок |
| Формат: | Аудиокнига |
| Уже скачали: | 138 раз |
Похожие Аудиокниги
Нам показалось, что Аудиокниги ниже Вас заинтересуют не меньше. Эти издания Вы так же можете скачивать и читать совершенно бесплатно на сайте!
-
The Enola Gay: The B-29 That Dropped the Atomic Bomb on Hiroshima.
Название: The Enola Gay: The B-29 That Dropped the Atomic Bomb on Hiroshima Автор: Norman Polmar Издательство: Brasseys Inc. ISBN: 1574888595 Год издания: 2004 Страниц: 98 Язык: Английский Формат: p . . .
-
Supercarrier: USS George Washington (Enthusiast Color Series).
Название: Supercarrier: USS George Washington (Enthusiast Color Series) Автор: Christopher Bennett Издательство: MBI Publishing Company ISBN: 0760301662 Год издания: 1996 Страниц: 98 Язык: Английски . . .
-
Березовый и чайный гриб.
Название: Березовый и чайный гриб Автор: Башкирцева Нина Анатольевна Серия или выпуск: Природный лекарь Издательство: Крылов Год издания: 2008 Страниц: 128 Язык: Русский Формат: Djvu Размер: 1.6 Мб . . .
-
Предсказательная астрология.
Название: Предсказательная астрология Автор: Шестопалов С.В ISBN: 5-900191-57-5 Год издания: 2004 Страниц: 240 Язык: Русский Формат: DOC Качество: отличное Размер: 1.04 Мб Описание: В книге рассматри . . .
-
Полная энциклопедия здоровья. Малахов Г.
Название: Полная энциклопедия здоровьяАвтор: Малахов Г.Год издания: 2007Издательство: АСТ, АстрельISBN: 5-17-042382-9, 5-271-16181-1Страниц: 637Серия: Карманная библиотекаФормат: DJVUРазмер: 13.1 Mb П . . .
-
Творцы заклинаний.
Название: Творцы заклинаний Автор: Терри Пратчетт Издательство: Эксмо ISBN: 978-5-699-22366-4 Год издания: 2008 Страниц: 320 Язык: Русский Формат: pdf,rtf,txt Размер: 5,31 Мб Описание: Что касается . . .
-
Delphi. Готовые алгоритмы..
Название: Delphi. Готовые алгоритмы. Автор: Род Стивенс Издательство: ДМК Пресс ISBN: 5-94074-202-5 Год издания: 2004 Страниц: 384 Язык: Русский Формат: DjVu Качество: хорошее Размер: 3.89 Мб Описани . . .
-
Программист-прагматик. Путь от подмастерья к мастеру.
Название: Программист-прагматик. Путь от подмастерья к мастеру Автор: Э. Хант, Д. Томас Издательство: ЛОРИ ISBN: 0-201-61622-x, 5-85582-213-3 Год издания: 2004 Страниц: 270 Язык: Русский Формат: djvu . . .
-
Дошкольная педагогика.
Название: Дошкольная педагогика Автор: Козлова С. А. , Куликова Т. А Издательство: Академия Год издания: 2007 Страниц: 205 Язык: Русский Формат: djvu Качество: хорошее Размер: 2,8 Мб Описание: В уче . . .
-
Телескопы для любителей астрономии.
Название: Телескопы для любителей астрономии Автор: Л.Л. Сикорук Издательство: Наука Год издания: 1991 Страниц: 368 Язык: Русский Формат: djvu Качество: хорошее Размер: 24 МбОписание: Популярно расс . . .
Вы не зарегистрированы!
Если вы хотите скачивать книги, журналы и аудиокниги бесплатно, без рекламы и без смс, оставлять комментарии и отзывы, учавствовать в различных интересных мероприятиях, получать скидки в книжных магазинах и многое другое, то Вам необходимо зарегистрироваться в нашей Электронной Библиотеке.
Отзывы читателей
Ой!
К сожалению, в нашей Бесплатной Библиотеке пока нет отзывов о Аудиокниге Beat the Market: A Scientific Stock Market System. Помогите нам и другим читателям окунуться в сюжет Аудиокниги и узнать Ваше мнение. Оставьте свой отзыв или обзор сейчас, это займет у Вас всего-лишь несколько минут.